小商品城(600415):1H25实现高质量增长,新业务多点突破
财通证券 2025-08-27发布
#核心观点:1、上半年公司实现收入77.1亿元,同比增长14.0%;实现归母净利润16.9亿元,同比增长16.8%。2、二季度实现收入45.5亿元,同比增长11.4%;实现归母净利润8.9亿元,同比增长20.8%。3、全球数贸中心招商火热,两批累计吸引超2.4万户主体报名,预计10月开业后对主业业绩带来积极提振。4、Yiwupay跨境收款金额超25亿美元,同比增长47%,覆盖全球超170个国家和地区,实现利润4000多万元,同比增长50%。5、ChinaGoods注册采购商突破510万人,经营主体上半年实现营业收入2.57亿元,净利润1.55亿元,同比增长109.69%。
#盈利预测与评级:预计2025-2027年实现归母净利润42.5/56.8/67.5亿元,对应PE为26.1/19.6/16.4X,上调至“买入”评级。
#风险提示:关税政策变动,海外宏观经济波动,新业务拓展不顺利等。
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