爱玛科技(603529):25Q2归母净利润同比+30％,分红比例提升、重视股东回报-公司点评报告

#核心观点：1、2025H1公司实现收入130.3亿元，同比增长23%，归母净利润12.1亿元，同比增长28%。2、2025Q2单季度实现收入68.0亿元，同比增长21%，归母净利润6.1亿元，同比增长30%。3、2025H1毛利率19.2%，同比提升1.4个百分点，归母净利率9.3%，同比提升0.3个百分点。4、公司围绕市场需求与消费场景推动产品结构优化，打造多层次产品组合。5、公司拟每股派发现金红利0.628元，合计约5.5亿元，占2025H1归母净利润比例约45%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为25.9亿元、30.9亿元、35.7亿元，维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：新品及渠道拓展不及预期；终端需求不及预期；行业竞争加剧等。

  

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