立中集团(300428):2Q业绩超预期,新领域突破进行时-2025年中报点评

#核心观点：1、公司2025年上半年营收144.4亿元，同比增长15%，归母净利润4.01亿元，同比增长5%。2、第二季度营收72.6亿元，同比增长11%，环比增长1%；归母净利润2.39亿元，同比增长122%，环比增长48%。3、第二季度毛利率9.6%，同比下降0.5个百分点，环比上升0.8个百分点；财务费用率-0.5%，同比下降2.1个百分点，环比下降1.3个百分点，主要受益于汇兑收益。4、公司在免热材料领域取得多项进展，包括获得头部新能源车企认证和项目定点，并开始量产，项目周期3年，合计7.5万吨，金额15亿元。5、公司正积极拓展机器人和无人机领域免热材料验证，以及在汽车热管理系统、储能、算力中心等新领域的应用。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.9亿元、8.9亿元、9.8亿元，同比增长12%、12%、11%。对应市盈率16倍、14倍、13倍。目标价27.2元，维持“强推”评级。

  

   #风险提示：宏观情况影响汽车产销、一体化压铸推广不及预期、锂电新材料业务推进不及预期、国内铝价波动过大、海内外铝价倒挂等。

  

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