捷顺科技(002609):全面推广"增收+N",创新业务订单实现高增-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年实现营业收入7.44亿元，同比增长21.44%；归母净利润0.41亿元，同比增长143.75%。2、2025Q2实现营业收入4.38亿元，同比增长17.54%；归母净利润0.40亿元，同比增长26.91%。3、新签订单14.03亿元，同比增长46.30%；其中创新业务新签订单9.41亿元，同比增长126.50%。4、创新业务实现收入4.11亿元，同比增长39.85%；智能硬件业务收入2.91亿元，同比增长4.02%。5、智慧停车运营业务收入0.80亿元，同比增长39.46%；软件及云服务业务收入1.25亿元，同比增长26.11%；停车资产运营业务收入2.07亿元，同比增长49.86%。6、捷停车线上触达车主用户规模超1.4亿，线上交易流水金额68.95亿元；车位代运营业务上线项目累计超4,000个；托管收费车道总数超1.66万条。7、停车资产运营新签订单6.77亿元，累计在手订单15.86亿元。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入为19.11亿元、22.93亿元、27.33亿元，对应增速分别为21.1%、20.0%、19.2%；归母净利润为1.67亿元、2.22亿元、2.89亿元，对应增速分别为430.8%、33.0%、30.2%。维持“强推”评级。

  

   #风险提示：创新业务发展不及预期、传统业务不及预期、行业需求波动风险。

  

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