联创光电(600363):2025Q2归母净利同比增长19％,激光与高温超导打开未来成长空间-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入16.5亿元，同比增长6.5%；归母净利润2.6亿元，同比增长15.2%。2、分业务来看：激光系列及传统LED芯片业务营业收入1.28亿元，同比增长176.87%，其中子公司中久光电净利润同比增长400.58%；智能控制系列营业收入8.21亿元，同比下降7.07%；背光源及应用产品营业收入5.96亿元，同比增长17.95%；光电通信与智能装备线缆及金属材料产品营业收入0.73亿元，同比下降2.54%。3、高温超导产业在可控核聚变和商业航天电磁弹射领域取得进展，完成磁体线圈及总体设计，并中标相关研制服务项目。4、激光产业在核心激光器件技术和激光反制无人机系统技术方面实现多项突破，包括轻量化高效锁波泵浦源、窄线宽高功率激光器等技术方向取得重大进展。

  

   #盈利预测与评级：预计2025~2027年营业收入分别为35.96亿元、40.02亿元、45.06亿元，同比增速分别为15.8%、11.3%、12.6%；归母净利润分别为5.83亿元、7.21亿元、8.75亿元，同比增速分别为141.6%、23.7%、21.3%。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：核聚变进展不及预期，传统业务调整进度不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。