宏川智慧(002930):H1利润短暂承压,股权激励显长期信心

#核心观点：1、2025H1公司实现收入5.9亿元，同比下降19.8%；归母净利-0.1亿元，同比下降109%。2、Q2收入2.7亿元，同比下降25%；归母净利-0.3亿元，同比下降146%。3、收入下降主要因行业需求减少导致出租率及单价下降，2025H1中国化工产品价格指数CCPI均值同比下降10%。4、2025H1毛利率为38.9%，同比下降13pct，主要因收入下降而成本相对刚性。5、期间费用率为36.1%，同比增长3.8pct。6、公司发布2025年股票期权激励计划，设定2025-2027年营业收入和净利润增长考核目标。

  

   #盈利预测与评级：下调公司2025-2027年净利预测至0.5亿元、2.1亿元、2.7亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新项目业绩不达预期、安全经营风险、股票质押风险、商誉减值风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。