中信重工(601608):业绩表现回暖,新能源装备收入强势反弹-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收39.8亿元，同比增长2.4%，归母净利润2.0亿元，同比增长6.4%，扣非归母净利润1.9亿元，同比增长17.4%。2、2025年Q2公司实现营收17.9亿元，同比增长4.4%，归母净利润1.1亿元，同比增长10.9%。3、新能源装备业务实现营收8.1亿元，同比增长765.4%，占公司营收20.4%。4、矿山及重型装备实现营收22.4亿元，同比下降21.7%，毛利率同比提升4.0pct至25.2%。5、特种材料业务实现营收7.3亿元，同比增长13.4%，毛利率15.2%。6、机器人及智能装备业务实现营收2.1亿元，同比下降30.4%，毛利率29.1%。7、公司毛利率19.4%，同比下降1.5pct；期间费率13.0%，同比下降3.6pct；净利率5.0%，同比增长0.2pct。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.3亿元、5.4亿元、6.6亿元，对应PE估值分别为56倍、45倍、37倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动风险，市场竞争风险，原辅材料价格波动风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。