共创草坪(605099):海外销售向好,扩产持续推进-中报点评

#核心观点：1、2025年H1实现营收16.82亿元，同比增长11.43%，归母净利润3.45亿元，同比增长21.69%。2、休闲草收入11.95亿元，同比增长11.8%；运动草收入2.89亿元，同比下降4.2%。3、国外销售收入15.99亿元，同比增长12.9%；国内销售收入0.83亿元，同比下降10.7%。4、综合毛利率33.24%，同比提升2.31个百分点。5、越南三期项目处于设备调试阶段，印尼生产基地处于设备安装阶段，墨西哥项目尚未开工。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为6.35亿元、7.50亿元、9.06亿元，对应EPS分别为1.58元、1.87元、2.25元。给予公司2025年25倍PE估值，目标价39.51元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：人造草坪需求增速放缓，国际石油价格波动，海运费大幅波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。