极米科技(688696):2025Q2业绩同比扭亏为盈,车载业务加速拓展-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入16.3亿元，同比增长1.6%；归母净利润0.89亿元，同比增长2062.3%；扣非归母净利润0.77亿元，实现扭亏为盈。2、2025Q2单季度实现营业收入8.2亿元，同比增长5.4%；归母净利润2602万元，扭亏为盈；扣非归母净利润2128万元，扭亏为盈。3、2025H1毛利率为33.3%，同比提升4.2个百分点；期间费用率为30.2%，同比下降1.2个百分点；销售净利率为5.4%，同比提升5.2个百分点。4、公司产品结构持续优化，推出了便携投影Play 6、家用旗舰RS 20系列、轻薄投影Z6X Pro三色激光版等新品。5、海外业务持续增长，产品已进入美国、日本等区域线下主流零售渠道。6、车载投影业务产品已陆续实现量产交付，涵盖智能座舱、智能大灯领域，成为第二收入增长极。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为2.89/3.65/4.31亿元，对应EPS为4.14/5.21/6.16元，当前股价对应PE为30.4/24.1/20.4倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：内销市场竞争持续激烈；车载业务量产不及预期；海外需求回落等。

  

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