凌云光(688400):"视觉+AI"驱动增长,积极布局下一代光通信解决方案

#核心观点：1、2025年上半年营业收入13.68亿元，同比增长25.73%；归属于上市公司股东的净利润0.96亿元，同比增长10.10%；扣除非经常性损益的净利润0.81亿元，同比增长11.87%。2、消费电子领域营业收入5.83亿元，同比增长49%；印刷领域营业收入1.66亿元，同比增长18%；新能源行业营业收入4,692万元，同比增长45%。3、境外业务实现收入1.65亿元，同比增长64%。4、研发投入合计2.18亿元，占营业收入比例为16%。5、营业利润9146.83万元，同比增长28.1%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.73亿元、2.63亿元、3.77亿元，对应增速分别为62%、52%、43%，维持“增持”投资评级。

  

   #风险提示：宏观周期波动风险、市场竞争加剧风险、成本费用加大风险。

  

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