科锐国际(300662):核心业务高增长,AI赋能开启第二增长曲线

#核心观点：1、2025年上半年营业收入70.75亿元，同比增长27.67%；归母净利润1.27亿元，同比增长46.96%；扣非归母净利润0.96亿元，同比增长50.08%。2、第二季度营业收入37.72亿元，同比增长29.99%；归母净利润0.69亿元，同比增长51.26%；扣非归母净利润0.50亿元，同比增长20.98%。3、灵活用工业务收入67.36亿元，同比增长29.31%；高附加值技术研发类岗位在职结构占比提升至70.79%。4、招聘类业务收入同比增长6.20%，其中RPO业务收入同比增长26.84%。5、海外业务收入12.15亿元，同比增长5.10%。6、技术总投入0.65亿元，发布CRE 1.1模型与Match System 2.1系统。7、禾蛙平台运营岗位突破3.7万个，人选推荐量超20万人次，环比增长180%；新增注册合作伙伴同比增长35%，新增注册交付顾问同比增长111%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.99亿元、3.66亿元、4.62亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：经济复苏不及预期风险，人才流失与培养风险，政策法规变化风险。

  

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