立高食品(300973):KA新品增长,控费抵消成本上行影响-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1收入20.7亿元，同比增长16.2%；扣非归母净利润1.67亿元，同比增长33.28%。2、分业务看，冷冻烘焙收入同比增长约6%，奶油、酱料等烘焙原料业务收入同比增长30%以上。3、分渠道看，KA商超渠道收入同比增长约30%，餐饮、茶饮等新零售渠道同比增长约40%。4、2025Q2归母净利率同比提升1.28个百分点，费用控制效果较好。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为3.21亿元、4.06亿元、4.82亿元，对应EPS为1.89元、2.40元、2.85元。当前股价对应2025-2027年PE为25.5倍、20.1倍、17.0倍。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：竞争加剧风险、原料上涨风险、大客户依赖风险、食品安全风险。

  

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