洁美科技(002859):离型膜放量盈利能力改善,复合集流体产能加速扩张-中报点评

#核心观点：1、25H1营收9.6亿元，同比增长15%，Q2营收5.5亿元，同比增长15%，环比增长32%。2、电子级薄膜材料收入1.2亿元，同比增长61%，毛利率同比提升8.9个百分点至12.0%。3、完成韩日系大客户验证和批量供货，韩系客户海外基地通过认证测试。4、子公司柔震科技订单数量同比增长超40%，实现3家客户批量出货，覆盖消费电池、动力电池、储能电池等领域。5、公司从被动元件延伸至半导体、新能源等多个领域，形成平台化材料企业布局。

  

   #盈利预测与评级：预测公司25-27年每股收益分别为0.69元、0.96元、1.29元，根据可比公司26年41倍PE估值，对应目标价为39.36元，维持买入评级。

  

   #风险提示：下游需求复苏不及预期、客户拓展不及预期、国产化率不及预期。

  

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