中谷物流(603565):盈利增长亮眼,分红吸引-中报点评

#核心观点：1、中谷物流1H25营收53.4亿元，同比下滑7.0%；归母净利10.7亿元，同比增长41.6%；扣非归母净利8.2亿元，同比增长94.3%。2、中期每股派息0.43元，分红率84.3%，当前股价对应股息率4.1%。3、上半年盈利高增主因外贸集装箱租船市场高景气度，公司加大外贸运力投放，船舶租金收入同比大幅上涨。4、1H25内贸集装箱运价指数PDCI均值同比上涨10.6%。5、1H25公司多式联运服务收入占比总收入比重为51.4%。

  

   #盈利预测与评级：预测2025年归母净利润19.4亿元，2026年20.5亿元，2027年19.6亿元。基于13.6x 2025年PE，目标价12.5元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：经济增长低于预期；运价低于预期；地缘政治风险。

  

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