焦点科技(002315):AI收入亮眼,精细化管理赋能利润释放

#核心观点：1、1H25营业收入9.15亿元，同比增长15.91%；归母净利润2.95亿元，同比增长26.13%；扣非净利润2.86亿元，同比增长24.17%。2、中国制造网收入同比增长17.1%至7.6亿元，主要受益于企业出海机遇、流量建设和品牌覆盖，整站流量同比增长35%，收费会员数增至28,699位。3、AI业务收入同比增长92.4%至2,174万元，AI麦可会员超13,000位，并计划推出新Sourcing AI产品。4、费用控制优化，销售/研发/管理费用率分别下降1.1/0.7/2.0个百分点，利润增速快于收入。

  

   #盈利预测与评级：维持2025年和2026年收入及盈利预测不变，维持跑赢行业评级，目标价上调12%至57元，对应2025/2026年32倍/27倍P/E，较当前股价有11.6%上行空间。

  

   #风险提示：下游需求不及预期，AI产品不及预期。

  

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