沪农商行(601825):存贷稳健扩张,资产质量优异-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入134.4亿元，同比下降3.4%；归母净利润70.1亿元，同比增长0.6%。2、投资收益快速增长，实现收入20.5亿元，同比增长44.6%，占营收比例15.3%。3、贷款规模较年初增长2.5%至7741.6亿元，公司贷款增长5.1%，个人贷款下降1.7%。4、存款规模较年初增长3.4%至1.1万亿元，公司存款增长8.7%，占比提升至41.5%。5、净息差1.39%，同比下降0.17个百分点。6、不良贷款率0.97%，拨备覆盖率336.55%；资本充足率16.9%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为124.92亿元、127.17亿元、129.67亿元，同比增长1.66%、1.80%、1.96%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：公司业绩不及预期，信用风险集中爆发等。

  

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