基康技术(830879):2025H1业绩增长符合预期,看好重大工程项目建设带来的发展机遇

#核心观点：1、2025年上半年公司营业收入实现稳健增长，交通行业签约额和收入同比大幅增长，能源和水利行业业绩稳步增长。2、公司参与多个重大工程项目，包括古贤水利枢纽、引江补汉引水工程、多个抽水蓄能电站安全监测项目、海上风电和光伏新能源项目、桥梁健康监测及城市生命线工程等。3、公司在抽水蓄能项目招标中的中标率较高，显示该领域实力强劲。4、研发费用1274.61万元，占营业收入7.58%，获得6项产品测试认证、1项软件著作权和3项发明专利。5、新一代光纤光栅传感器正陆续转产并已签订合同，低功耗无线智能测振产品成功应用于高速公路和国省干道监测，基于国产器件的G云平台和采集仪获测试证书。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为4.06亿元、4.84亿元、5.59亿元，增速分别为13.89%、18.99%、15.60%；归母净利润分别为0.98亿元、1.20亿元、1.38亿元，增速分别为27.36%、22.72%、14.49%。维持“持有”评级。

  

   #风险提示：核心竞争力下降风险，业务扩展进度不及预期，市场集中度风险，信用风险，经营性风险，政策变化风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。