广深铁路(601333):25H1归母净利+21.55％,客货运收入均增长-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入139.69亿元，同比增长8.08%；归母净利润11.09亿元，同比增长21.55%；扣非归母净利润10.58亿元，同比增长17.44%。2、分季度看，2025Q2营业收入70.73亿元，同比增长11.84%；归母净利润6.41亿元，同比增长75.38%。3、客运收入56.16亿元，同比增长2.77%，其中广深城际列车收入同比下降18.83%，直通车收入同比增长17.71%，长途车收入同比增长16.53%。4、货运收入8.42亿元，同比增长6.6%，货物发送量764.36万吨，同比增长17.07%。5、路网清算业务收入26.23亿元，同比增长14.58%；委托运输服务收入40.75亿元，同比增长8.87%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为13.01亿元、13.86亿元、14.80亿元，对应EPS分别为0.18元、0.20元、0.21元。给予2025年1.1倍PB，对应目标价4.33元，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：经济大幅下滑，运量不及预期。

  

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