中创智领(601717):业绩稳健增长,煤机、汽车零部件双轮驱动成长-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业总收入199.82亿元，同比增长5.42%；归属于上市公司股东的净利润25.15亿元，同比增长16.36%。2、煤机板块实现营业收入101.49亿元，同比增长3.51%，归母净利润22.41亿元，同比增长8.36%；海外市场订货额7.75亿元，同比增长137%。3、汽车零部件板块营业收入98.33亿元，同比增长7.47%，归母净利润2.74亿元，同比增长192.91%；其中SEG实现净利润10,694.74万元，扭亏为盈。4、公司毛利率23.56%，同比微跌0.52个百分点；净利率12.86%，同比增长0.55个百分点。5、煤矿智能化建设推动煤机设备需求提升，公司作为液压支架龙头企业有望进一步提升市场份额。6、汽车零部件板块加速向新能源转型，亚新科营业收入31.59亿元，同比增长18.28%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为395.79亿、427.33亿、455.06亿元，归母净利润分别为43.53亿、47.54亿、51.65亿元，对应PE分别为9.35X、8.56X、7.88X。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：1：煤炭行业固定资产投资增速不及预期；2：煤炭需求情况、价格情况不及预期；3：汽车零部件业务发展不及预期；4：原材料价格上涨波动。

  

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