海康威视(002415):主业与创新业务协同并进,编织智能物联生态网络

#核心观点：1、公司为全球安防产业龙头，以智能物联为战略定位，服务于安防与场景数字化业务，构建全球营销服务体系。2、基于智能物联产业积累，拓展物联感知边界，推动多模态大模型技术落地，2023年发布观澜大模型，实现软硬件应用多维度升级。3、创新业务板块多元布局，分为八大方向，营收占比持续提升，包括海康机器人、萤石网络、海康汽车电子、海康微影等，均在各自领域取得领先地位。4、AI大模型发展催生新业态，为主营及创新业务注入新动能，持续发展多维感知、人工智能与大数据技术，推进数字化产品创新与大模型应用落地。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入973/1080/1179亿元，实现归母净利润137/157/179亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：国内经济转型风险，技术更新换代风险，供应链风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。