小商品城(600415):打造文商旅综合体支持进口贸易,新市场承接新需求-事件点评

#核心观点：1、小商品城以32.231亿元竞得义乌市福田街道16.47万平方米地块，拟打造文商旅综合体，总投资预算78.63亿元，建设周期3-4年，投资回收期7.83年。2、公司加速布局进口业务，计划到2030年推动义乌市进口总额增长至3000亿元以上，进口业务迎高速成长期。3、2025年1-9月义乌市进出口总值6312.0亿元，同比增长26.3%，其中进口772.1亿元，同比增长31.3%，对一带一路国家进出口4293.9亿元，同比增长28.9%。4、义乌文旅消费增长，2025年国庆中秋双节期间接待游客337.09万人次，同比上升12.06%。5、新市场地块需求旺盛推动地价上行，反映义乌市场经营高景气。

  

   #盈利预测与评级：维持公司2025-2027年归母净利润预测为47.20亿元、62.90亿元、71.84亿元，同比增长53.6%、33.3%、14.2%，对应2025-2027年PE分别为19倍、14倍、13倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新业务发展不及预期，新市场经营不及预期，行业竞争加剧。

  

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