2会计师事务所回复意见(浙江华统肉制品股份有限公司)

目 录
一、关于经营业绩波动、自然人交易、存货跌价准备计提、财务性投资认
定...... 第 1—43 页
二、关于华统集团认购金额及来源、募投项目资本性支出及补流情况、前募项目实现效益、募投项目效益测算、募投项目新增折旧摊销对业绩影
响......第 43—92 页
关于浙江华统肉制品股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的审核
问询函中有关财务事项的说明
天健函〔2024〕468 号
深圳证券交易所：
我们已对《关于浙江华统肉制品股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2023〕120146 号，以下简称审核问询函）所提及的浙江华统肉制品股份有限公司（以下简称华统股份公司或公司）财务事项进行了审慎核查，并出具了《关于浙江华统肉制品股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函中有关财务事项的说明》（天健函〔2023〕1462 号、天健函〔2023〕1697 号）。因华统股份公司补充了最近一年一期财务数据，我们为此作了追加核查，现汇报如下。
一、关于经营业绩波动、自然人交易、存货跌价准备计提、财务性投资认定
报告期内，公司实现营业收入分别为 883,635.68 万元、834,224.87 万元、
945,216.46 万元和 198,613.90 万元,实现归属于母公司所有者的净利润分别为13,509.77 万元、-19,246.35 万元、8,774.47 万元和-10,457.92 万元，业绩波动较大；产品综合毛利率分别为 3.32%、2.59%、6.26%和 0.38%，最近一期下滑明显；前五大客户及供应商主要为自然人，与部分自然人客户或供应商的报告期内交易金额变化较大；报告期内，发行人处罚金额在一万元以上的行政处罚共计
69 项，其中环保相关行政处罚 54 项，消防及安全生产相关行政处罚 6 项，食品
安全或动物防疫相关行政处罚处罚 5 项，违规用地相关行政处罚 4 项；根据申报材料，中国生物多样性保护与绿色发展基金会对仙居种猪提起的生态环境保护民事公益诉讼，目前正在审理中。

报告期各期末，公司存货余额分别为 37,048.93 万元、64,859.91 万元、
103,998.74 万元和 100,043.69 万元，分别计提存货跌价准备 374.41 万元、
12,367.43 万元、1,832.39 万元和 4,505.99 万元，存货跌价准备计提金额波动较大；最近一期末，发行人长期股权投资金额 2,754.31 万元，其中包含对国华新能源投资金额为 763.38 万元，发行人未认定为财务性投资。
请发行人补充说明：（1）结合营业收入、营业成本及毛利率变化、同行业可比公司情况等，说明公司业绩波动的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致，最近一期毛利率大幅下滑的原因，相关不利因素是否持续，预计对公司未来业绩的影响及应对措施；（2）结合同行业可比公司客户及供应商情况，说明发行人存在较多自然人客户及供应商的原因及合理性，报告期内自然人客户及供应商交易金额变化较大的原因及合理性；（3）结合报告期内存货构成明细、库龄、期后销售、近期市场销售价格趋势、同行业可比公司情况等，说明公司计提存货跌价准备是否充分、合理；（4）-（5）……。（6）对国华新能源投资未认定为财务性投资的具体原因，公司最近一期末是否存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形，自本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情况。
请发行人补充披露相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（1）（2）（3）（6）并发表明确意见，请发行人律师核查（4）（5）并发表明确意见。（审核问询函问题一）
(一) 结合营业收入、营业成本及毛利率变化、同行业可比公司情况等，说明公司业绩波动的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致，最近一期毛利率大幅下滑的原因，相关不利因素是否持续，预计对公司未来业绩的影响及应对措施
报告期内，公司归母净利润分别为-19,246.35 万元、8,774.47 万元、-60,485.73 万元和-15,729.71 万元，业绩存在一定波动。公司业绩变动分析如下：
1. 报告期内，公司业绩波动主要受生猪价格周期性波动及公司生猪产能扩张的影响，符合行业周期以及公司生产经营情况，具有合理性
近年来，公司以生猪养殖及屠宰业务为核心，全力打造生猪产业链一体化经
营模式，围绕生猪产业链一体化积极布局。基于该发展战略，报告期内，公司生
猪出栏量分别为 13.75 万头、120.48 万头、230.27 万头和 65.69 万头，生猪养
殖规模持续扩大、生猪产能快速扩张。
因此，报告期内，公司的业绩受生猪养殖效益的影响日益扩大，体现在三个
方面：
(1) 生鲜猪肉产品是公司最主要的产品，生鲜猪肉产品占主营业务毛利的比
例约为 80%以上。公司养殖的生猪除部分对外销售外，主要供给给公司的屠宰场。
因此生猪市场价格与生猪养殖成本的高低会直接影响公司生鲜猪肉产品的毛利、
毛利率，进而影响公司归母净利润；
(2) 报告期各期末生猪市场价格会直接影响公司消耗性生物资产跌价准备、
生产性生物资产减值准备的计提金额，进而影响公司归母净利润；
(3) 由于公司生猪养殖采用自繁、自养模式决定了公司固定资产投资较大、
营运资金需求较大的特点，生猪养殖规模持续扩大、生猪产能快速扩张也带来了
公司银行借款规模的大幅增加，财务费用的大幅上升；同时，随着公司业务规模
扩大，管理费用也相应增加。期间费用的增加，进而影响公司归母净利润。
报告期内，生鲜猪肉毛利、资产减值损失、财务费用、管理费用和少数股东
损益变动额对公司归母净利润变动额的影响如下：
单位：万元
2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
项 目 变动额
金额 [注] 金额 变动额 金额 变动额 金额
生鲜猪肉毛利 -554.14 -1,610.06 -4,948.54 -53,565.02 48,616.47 30,955.08 17,661.39
资产减值损失 -1,466.62 3,062.29 -16,478.80 -11,886.12 -4,592.68 15,545.93 -20,138.61
财务费用 -6,094.52 -1,972.35 -18,603.32 -537.93 -18,065.39 -7,509.12 -10,556.27
管理费用 -6,378.62 -350.26 -22,095.72 -4,778.23 -17,317.49 -5,670.97 -11,646.52
归母净利润 -15,729.71 -5,271.79 -60,485.73 -69,260.20 8,774.47 28,020.82 -19,246.35
少数股东损益 752.39 -3,128.89 4,552.26 8,283.97 -3,731.71 -9,169.82 5,438.11
注：资产减值损失、财务费用、管理费用会减少归母净利润故用负号表示，
少数股东损益对归母净利润产生相反趋势影响，故少数股东收益按照负号表示，
少数股东亏损按照正号表示
[注]2024 年 1-3 月变动额为相较于上年同期 2023 年 1-3 月的变动情况，且

根据上表可见，2022 年比 2021 年、2023 年比 2022 年和 2024 年 1-3 月比
2023 年 1-3 月，生鲜猪肉毛利、资产减值损失、财务费用、管理费用和少数股
东损益变动额合计分别为 24,151.10 万元、-62,483.33 万元和-3,999.27 万元，
占归母净利润变动额的比例分别为 86.19%、90.22%和 75.86%，是公司业绩波动
的主要因素。
报告期内，公司业绩波动主要受生猪价格周期性波动及公司生猪产能扩张的
影响，符合行业周期以及公司生产经营情况，具有合理性。
(1) 生鲜猪肉销售毛利波动是公司业绩波动的主要原因之一，生鲜猪肉销售
毛利波动主要受生猪价格周期性波动的影响
1) 生鲜猪肉销售收入的波动是营业收入波动的主要原因
报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：
单位：万元
2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
生鲜猪肉 183,729.81 93.73% 777,045.60 92.87% 834,762.46 90.96% 766,284.88 94.41%
生猪 3,448.66 1.83% 24,285.61 2.90% 43,910.90 4.78% 6,027.22 0.74%
生鲜禽肉 4,358.87 2.32% 23,861.70 2.85% 23,571.21 2.57% 22,138.00 2.73%
其他 4,609.72 2.12% 11,543.45 1.38% 15,435.91 1.68% 17,183.03 2.12%
合计 196,147.06 100.00% 836,736.36 100.00% 917,680.48 100.00% 811,633.13 100.00%
根据上表可见，报告期内，生鲜猪肉销售收入占公司主营业务收入的比例均
在 90%以上，是影响公司营业收入波动的最主要因素。
报告期内，公司生鲜猪肉的销量及销售价格变动情况如下：
单位：万元、万千克、元/千克
2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度