赤峰黄金:安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)就《关于赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管工作函》涉及财务报表项目问询意见的专项说明

就上海证券交易所上市公司管理一部《关于赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 2023 年年度
报告的信息披露监管工作函》第 1、2、4 项涉及财务报表项目问询意见的专项说明
上海证券交易所上市公司管理一部：
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”）接受委托，审计了赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（以下简称“赤峰黄金”或“公司”）2023 年度按照企业会计准则编制的
财务报表，并于 2024 年 3 月 29 日出具了编号为安永华明（2024）审字第 70059664_A01
号的无保留意见审计报告。
按照企业会计准则的规定编制财务报表是公司管理层的责任。我们对赤峰黄金 2023 年
度的财务报表执行审计程序的目的，是对赤峰黄金的财务报表是否在所有重大方面按照企业
会计准则的规定编制，是否公允反映了赤峰黄金 2023 年 12 月 31 日的合并及公司财务状
况以及 2023 年度的合并及公司经营成果和现金流量表发表审计意见，不是对上述财务报表中的个别项目的金额或个别附注单独发表意见。
根据上海证券交易所上市公司管理一部（以下简称“贵部”）出具的《关于赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 2023 年年度报告的信息披露监管工作函》（上证公函【2024】0557 号）(以下简称“问询函”)，其中第 1、2、4 项涉及与财务报表项目相关的问题，我们阅读了公司对相关问题的回复，并就相关问题进行了仔细核查，现在逐项做出说明，具体如下：
就上海证券交易所上市公司管理一部《关于赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 2023 年年度报告的信息披露监管工作函》第 1、2、4 项涉及财务报表项目问询意见的专项说明（续）
一、问询函问题 1 中与财务报表项目相关的问题
1、关于主营业务。年报显示，公司营业收入 72.21 亿元，其中境内收入 20.25 亿元，
毛利率 53.08%；境外收入 51.92 亿元，毛利率 24.54%，境外收入规模较大但毛利率远低于境内业务的毛利率。公司主要资产位于境外，达 139.31 亿元，占总资产的 74.43%，主要为近年收购的万象矿业和金星资源。公司前五大客户分别为 ABCRefinery、Rand Refinery、Trafigura Pte Ltd、桦甸市黄金有限责任公司、山东金创金银冶炼有限公司，较 2021 年和2022 年均有一定变化。请公司：（1）分别列示境内外主要产品的产销量、销售价格及经营成本构成等，结合具体业务开展情况和经营模式，量化分析境外业务毛利率远低于境内业务毛利率的原因及合理性，并对比同行业公司在境外类似业务的毛利率，分析是否存在重大差异；（2）分别列示公司近五年境内外前五名销售客户、客户业务背景，结合公司矿产所在地、经营业务地区分布等，解释说明是否存在客户变动频繁的情况，相关合作是否具有可持续性；（3）补充说明公司如何运营管理境外标的和提高经营效率，在业务、资产、财务、人员等方面采取的整合措施，并提示可能存在的风险。请年审会计师核查并发表明确意见。
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（一）公司回复
（1）分别列示境内外主要产品的产销量、销售价格及经营成本构成等，结合具体业务开展情况和经营模式，量化分析境外业务毛利率远低于境内业务毛利率的原因及合理性，并对比同行业公司在境外类似业务的毛利率，分析是否存在重大差异。
2023 年，公司境内外主要产品的产销量、销售价格及销售成本如下表所示：
产成品 境内/境外 产量（克） 销售量（克） 销售单价 单位销售成本
（元/克） （元/克）
境内矿山 3,323,128.25 3,316,342.87 455.92 152.69
矿产金
境外矿山 11,030,881.53 11,193,229.13 429.75 317.98
产成品 境内/境外 产量（克） 销售量 销 售 单 价 单位销售成本
（克） （元/克） （元/克）
电解铜 境外矿山 6,485.41 6,428.68 59,354.11 55,775.35
铜精粉 境内矿山 1,438.74 1,468.50 10,869.85 4,793.96
铅精粉 境内矿山 2,716.15 2,531.98 11,747.22 4,794.53
锌精粉 境内矿山 11,287.29 10,839.13 6,030.92 4,751.99
钼精粉 境内矿山 206.48 / / /
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2023 年度公司境内外矿山矿产金的经营成本构成如下表所示：
境外矿山 境内矿山
经营成本 差异对比
明细 单位销售成 成本 单位销售成 成本 （元/克）
本（元/克） 占比 本（元/克） 占比
材料费 121.57 38% 33.43 22% 88.14
折旧与摊销 98.06 31% 34.87 23% 63.19
人工费 37.63 12% 61.90 40% -24.27
电费 23.65 7% 14.88 10% 8.77
服务及其他 37.07 12% 7.61 5% 29.46
小计 317.98 100% 152.69 100% 165.29
2023 年度公司境内外矿山平均销售单价及毛利率情况如下表所示：
境外矿山平均销售单价 境内矿山平均销售单价 差异对比（元/克）
（元/克） （元/克）
429.75 455.92 -26.17
境外矿山毛利率 境内矿山毛利率 差异对比
26.01% 66.51% 低 40.50 个百分点
公司主业为黄金矿业，2023 年公司矿产金销售收入占主营业务收入的 87.61%，境内外业务毛利率的差异主要是由于境外矿产金毛利率远低于境内矿产金毛利率所致。公司所属境内外黄金矿山均为自主经营，境外矿山毛利率低于境内矿山毛利率的主要原因有：
其一，境外矿产金平均销售单价低于境内矿山。2023 年度，公司境外矿产金平均销售
单价较境内矿山低 26.17 元/克。主要系公司所属的 Golden StarResources Ltd.（以下简称
“金星资源”）存在一项金属流业务，在该业务安排下，目前金星资源以黄金产量的 10.5%履行交付义务，该部分产品的销售价格为现货价格的 20%，加上递延收入分摊后仍较市场价为低，拉低境外矿产金的平均销售单价。
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其二，境外矿山矿产金销售成本高于境内矿山。2023 年度，公司境外矿产金单位销售成本比境内矿产金单位销售成本高 165.29 元/克，其中，材料费、折旧与摊销、服务及其他
分别高 88.14 元/克，63.19 元/克及 29.46 元/克。从境内外矿山的成本构成来看，境外矿山
成本占比最大的是材料费（38%），其次是折旧与摊销（31%），主要受评估增值、新购建固定资产规模较大及地域经济发展等因素的影响。
1) 境外矿山采购成本相对较高。境外矿山地处工业欠发达地区，除柴油、电力等能源
在当地供应外，生产相关的原材料如炸药、化学品、钢材、备品备件的购置大多需
要通过进口运输到矿山，运送路程远，导致境外矿山单位销售成本中的“材料费”
高于境内矿山。
2) 境外矿山皆为近年收购，评估增值在报表主要反映于采矿权资产，其增值摊销增加
了单位销售成本。公司收购金星资源资产价值评估增值人民币 56.74 亿元，2023 年
摊销金额为人民币 2.57 亿元。公司于收购后投入大额资本开支，包括 Lane Xang
Minerals Limited Company（以下简称“万象矿业”）金选矿厂建设与改造、开采新巷
道等固定资产，使得折旧金额增加。境外矿山的规模和产能也造成黄金生产相关的
厂房、设备、车辆等固定资产折旧和采矿权、土地使用权等无形资产摊销在成本中
的比重较大，单位销售成本中的折旧与摊销高于境内矿山。
3) 境外矿山的服务性、支持性投入相对高于境内矿山。境外矿山生产过程中会雇佣承
包商、服务商来开展部分采掘、钻探等工作。此外，万象矿业还会为矿山员工提供
营地住宿膳食、包机航班等服务，上述服务属于矿山支持性生产成本。如上导致境
外矿山单位销售成本中的“服务及其他”高于境内外矿山。如上导致境外矿山单位
销售成本中的“服务及其他”高于境内矿山。
公开信息显示，紫金矿业 2023 年度主营业务（黄金、铜、铅锌及其他金属的矿产品或冶炼产品）境外毛利率为 22.26%；华钰矿业 2023 年度国外自产金毛利率为 29.88%，自产金锭毛利率为 15.37%，公司境外矿产金毛利率与该等企业无重大差异。随着评估增值逐步摊销，公司集中化采购、组织结构优化等降本措施的实施，公司境外矿山毛利率及盈利能力将有所提升。
就上海证券交易所上市公司管理一部《关于赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 2023 年年度报告的信息披露监管工作函》第 1、2、4 项涉及财务报表项目问询意见的专项说明（续）
（2）分别列示公司近五年境内外前五名销售客户、客户业务背景，结合公司矿产所在地、经营业务地区分布等，解释说明是否存在客户变动频繁的情况，相关合作是否具有可持续性。