华谊兄弟:关于向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告

证券简称：华谊兄弟 证券代码：300027 上市地点：深圳证券交易所
华谊兄弟传媒股份有限公司
2024年度向特定对象发行股票
募集资金使用可行性分析报告

华谊兄弟传媒股份有限公司（以下简称“华谊兄弟”、“公司”）是在深圳证券交易所创业板上市的公司。为满足公司经营战略的实施和业务发展的资金需求，进一步增强公司资本实力，公司根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《上市公司证券发行注册管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，拟向特定对象发行股票，公司对本次发行募集资金使用的可行性分析如下（如无特别说明，本报告中相关简称与《华谊兄弟传媒股份有限公司向特定对象发行股票预案》中含义相同）：
一、本次募集资金使用计划
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 102,856.05 万元，扣除发行费用后拟将全部用于以下项目：
单位：万元
项目名称 项目投资总额 募集资金拟投入金额
影视剧项目 73,377.01 71,999.24
补充流动资金 30,856.81 30,856.81
合计 104,233.82 102,856.05
为了保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障公司全体股东的利益，本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际需要以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关法律法规规定的程序予以置换。若本次向特定对象发行股票实际募集资金净额低于上述拟投入的募集资金金额，不足部分由公司自筹资金解决。在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内，董事会有权对募集资金投资项目及所需金额等具体安排进行调整或确定。
公司目前拥有丰富的影视剧项目运作经验，项目储备及投资、制作、宣发体系亦完全可支持募投项目实施。公司在综合市场对影视剧题材的需求偏好、主创档期安排、公司资源情况、监管机构审查政策等因素后综合考虑并审慎论证后制定了该等募投项目的投资计划。在投资计划的执行过程中，公司也会根据实际情况进行适度调整，以实现预期回报。
二、本次募集资金投资项目实施的必要性和可行性

（一）影视剧项目
1、项目基本情况
近年来，公司团队紧跟行业变革，拟进一步提升自身的精品化内容制作能力，即通过本项目的实施，投拍多部精品制作的影视剧作品。公司通过影视剧项目的投资，将发挥创作能力优势、管理和赋能体系平台优势，把握影视市场中优质稀缺内容的市场机会，完善公司内容媒体库资源，扩大产能、丰富作品类型，提升公司影视作品的制作水平与市场口碑，同时进一步加强公司与国内主流网络视频媒体、卫视平台的业务合作，增强公司的产业地位。
2、本次募集资金用于影视剧项目的必要性
（1）积极响应国家产业政策，把握发展机遇
从国家角度，在多重国家政策的号召下，文化传媒行业迎来重要的发展机遇。近年来，《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》、《文化产业振兴规划》、《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》、《文化部“十三五”时期文化产业发展规划》等一系列鼓励扶持文化产业发展的政策相继出台。《文化部“十三五”时期文化产业发展规划》将“到 2020 年文化产业要成为国民经济支柱性产业”列为目标，指出“培育一批核心竞争力强的骨干文化企业”、“扶持演艺企业创作生产”、“发挥财政政策、金融政策、产业政策的协同效应，为社会资本进入文化产业提供金融支持”等发展目标及鼓励措施。国家政策利好文化产业消费升级，形成良好的资本导向，有利于文化产业扩大投资规模，促进行业健康有序发展。
2020 年 5 月，财政部和税务总局发布《关于电影等行业税费支持政策的公
告》；财政部、国家电影局联合发布了《关于暂免征收国家电影事业发展专项资金政策的公告》；《政府工作报告》中特别提及要重点“发展广播影视行业”。在政策大力支持、消费升级的背景下，随着影视复工推进，影视文化娱乐行业基本面有望走出底部，迎来新的发展机遇。国家政策的大力支持为影视行业企业的发展营造了一个较为宽松和有利的发展环境。
2021 年 11 月，国家电影局发布《“十四五”中国电影发展规划》，提出到
2025 年银幕总数超过 10 万块、2035 年我国将建成电影强国等目标。
随着行业进入快速转型升级时期，影视传媒产业作为文化产业的内容生产端，应积极响应国家政策，抓住行业机遇，肩负起塑造新时代优秀文化产品，弘扬国家精神与民族文化的责任，不断创造深入人心、弘扬国家精神与民族文化的优秀作品，丰富人民群众精神文化生活，进一步提升国家软实力。
因此，本次募集资金项目的实施有利于公司切实提高影视业务产能和质量，丰富影视剧内容媒体库资源，锤炼精品影视作品，进一步巩固公司的核心竞争优势，把握行业发展机遇，积极响应国家产业政策。
（2）有利于满足公司快速发展的资金需求，提升市场竞争力
从全球影视业的发展趋势来看，资金实力已经成为决定影视企业市场地位的核心要素。由于影视剧投资制作项目存在前期投入较大、不确定影响因素较多、回款周期较长等特点，影视投资制作业务的规模扩张对营运资金具有高度依赖性，营运资金规模直接决定了公司影视剧制作产能。
报告期内公司业务规模不断扩大，影视剧项目储备日益丰厚，秉承高质量内容产出的原则，参与并孵化了多部电影项目。其中，常远执导，常远、李沁主演
的《温暖的抱抱》于 2020 年 12 月 31 日上映，累计票房成绩约 8.64 亿元；根据
现象级手游改编的由李蔚然执导，陈坤、周迅、陈伟霆主演的《侍神令》，公司参与投资的由贾玲执导，贾玲、张小斐、沈腾主演的《你好，李焕英》于 2021 年
2 月 12 日大年初一上映，分别实现累计票房成绩约 2.74 亿元和 54.13 亿元；陈
正道执导，吴磊、张子枫主演的《盛夏未来》于 2021 年 7 月 30 日上映，累计票
房成绩约 3.86 亿元；公司参与投资的由吴京、章子怡、徐峥、沈腾执导并主演
的《我和我的父辈》于 2021 年 9 月 30 日上映，累计票房成绩约 14.77 亿元；公
司参与投资的由林德禄执导，古天乐、张智霖主演的《反贪风暴 5》、由薛晓路执
导，黄渤、贾玲、朱一龙主演的《穿过寒冬拥抱你》于 2021 年 12 月 31 日上映，
分别实现累计票房成绩约 6.28 亿元和 9.36 亿元；公司深度参与投资制作、由好莱坞著名导演罗兰·艾默里奇执导的好莱坞科幻灾难大片《月球陨落（Moonfall）》
于 2022 年 3 月 25 日上映，累计票房成绩约 1.58 亿元。公司参与投资的由郭帆
执导，吴京、刘德华主演的《流浪地球 2》于 2023 年 1 月 22 日上映，累计票房
成绩约 40.29 亿；公司参与投资的电影《灌篮高手》于 2023 年 4 月 20 日上映，
累计票房成绩约 6.62 亿；公司参与投资的由陈凯歌执导的《志愿军：雄兵出击》
于 2023 年 9 月 28 日上映，累计票房成绩约 8.68 亿；由曹保平执导，黄渤、周
迅主演的《涉过愤怒的海》于 2023 年 11 月 25 日上映，累计票房成绩约 5.49
亿；由冯小刚执导，葛优、舒淇主演的《非诚勿扰 3》，由陈小明、章攀执导，屈
楚萧、张佳宁主演的《一闪一闪亮星星》均已于 2023 年 12 月 30 日上映，分别
实现累计票房成绩约 1.02 亿元和 7.02 亿元；由管虎执导，彭于晏、佟丽娅主演
的《狗阵》已于 2024 年 6 月 15 日上映。由刘博文执导，黄轩、柳岩主演的电影
《来福大酒店》已于 2024 年 6 月 28 日上映。由徐峥执导，徐峥、辛芷蕾主演的
电影《逆行人生》已于 2024 年 8 月 9 日上映。陆川导演的《749 局》、周星驰导
演的《美人鱼 2》、由陈凯歌执导，朱一龙、张子枫、辛柏青主演的电影《志愿军：雄兵出击 2》均进入了后期制作阶段，由管虎执导，朱一龙、吴磊主演的《东极岛》已于 6 月开机制作。此外还有多部电影在筹备拍摄与发行中。
本次发行募投项目的实施将有效补充公司主营业务发展所需的营运资金，整合更多优质资源对储备项目进行多样化开发，挖掘更多精品影视作品，提升公司的盈利能力与行业口碑，增强市场竞争力。
（3）聚焦公司主业，进一步稳固公司在影视行业的市场地位
国民经济快速发展，大众文化消费需求进一步提升。受观众审美品位不断转变、受众群体多样化等因素影响，市场对影视作品的剧本情节、服装道具、演员演技和后期制作等提出了更高要求。不断变化的市场环境促使行业内影视公司在优质剧本、主创团队、演员阵容、制作特效等方面进行全方位优化。
本次募投项目的实施有助于公司聚焦主业，有利于进一步聘请优质主创团队，拍摄更为精细化、高还原度或宏大题材之作品，聘请高水准后期制作团队等方面都获得更大的资源支持，挖掘优质影视资源储备，顺应行业发展导向，打造出符合时代需求、符合市场需求的精品头部剧作，进一步稳固公司在影视行业的市场地位。
3、本次募集资金用于影视剧项目的可行性
（1）公司具有完善的运营体系

公司通过多年的丰富实践，将国外传媒产业成熟先进的管理理念与中国传媒产业的运作特点及现状相结合，将公司各业务环节以模块化和标准化的方式进行再造，主要包括强调“营销与创作紧密结合”的创作与营销管理模块、强调专业分工的“事业部”的弹性运营管理模块以及以“收益评估+预算控制+资金回笼”为主线的综合性财务管理模块等。
通过贯穿始终并行之有效的创作管理（服务管理）、人才管理、营销管理、组织管理和财务管理等管理措施来确保各业务模块在具有一定管理弹性的基础上得以标准化运作，进而保证整个业务运作体系的规范化和高效率。
（2）公司拥有完整的影视业务产业链及商业模式
公司具有优秀的资源整合能力和完整的产业链优势，是国内影视娱乐行业最早建立“内容+渠道+衍生”完善产业链的公司之一，目前已覆盖电影、电视剧、实景娱乐、网络大电影、网剧、经纪、动漫、游戏、综艺、直播等多种娱乐产品形态。近年来，公司通过持续性的战略布局、引入优势互补的合作伙伴、深耕细分市场等方式，不断完善和强化全产业链条上的各个环节，以平台化的产业思维打造让优质内容流转、增值的健康生态，构建了国内最具代表性的综合性娱乐集团。
从商业模式的角度，公司立足行业发展的阶段性趋势主动调整，聚焦“影视制作+IP 运营”，完善并加速 IP 的制作和转换，以提高内容变现能力。一方面，公司不断强化内容源头，以持续性的优质内容产出巩固核心竞争力；与此同时，公司以原创电影 IP 为基础，结合地方历史和特色文化，整合影视、互联网、旅游、商业伙伴、政府等资源，创新性地打造出具有中国特色的电影文化旅游业态，并建立起一套适合自身发展的商业模式和运营模式。目前已经开业的项目包括海口观澜湖·华谊·冯小刚电影公社、华谊兄弟（长沙）电影小镇和建业·华谊兄弟电影小镇等，公司在巩固先发优势和矩阵优势的同时，对实景娱乐板块进行资源整合和调整，引入优质合作者，进一步聚焦以内容运营为