九联科技:申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于广东九联科技股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告

申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于广东九联科技股份有限公司
2024年半年度持续督导跟踪报告
　
　
申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐”或“保荐机构”）作为承接广东九联科技股份有限公司（以下简称“九联科技”、“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市持续督导阶段的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律法规的规定，负责九联科技首次公开发行股票并在科创板上市的持续督导工作，并出具2024年半年度持续督导跟踪报告。
一、重大风险的结论性意见
公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润与归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-5,444.07万元和-5,569.22万元，主要系报告期国内运营商市场竞争加剧，公司为维持市场地位及份额，调整销售价格导致毛利率下降及报告期内信用减值损失增加所致。2024年上半年，公司主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化；所处行业不存在产能过剩、持续衰退或者技术替代等情形；持续经营能力不存在重大风险。
二、持续督导工作情况
序号 工作内容 持续督导工作情况
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并 保荐机构已建立健全并有效执行持续督导工作
1 针对具体的持续督导工作制定相应的工作计 制度，并制定了相应工作计划
划
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作 保荐机构已与上市公司签署了保荐协议，协议
2 开始前，与上市公司或相关当事人签署持续 明确了双方在持续督导期间的权利和义务，并
督导协议，明确双方在持续督导期间的权利 已上报上海证券交易所备案
义务，并报上海证券交易所备案
3 通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职 保荐机构通过日常沟通、定期/不定期回访、
调查等方式开展持续督导工作 现场检查、尽职调查等方式开展持续督导工作
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违
4 法违规事项公开发表声明的，应于披露前向 本持续督导期间，上市公司未发生违法违规事
上海证券交易所报告，并经上海证券交易所 项
审核后在指定媒体上公告

持续督导期间，上市公司或相关当事人出现
违法违规、违背承诺等事项的，应自发现或
5 应当发现之日起五个工作日内向上海证券交 本持续督导期间，上市公司及相关当事人未出
易所报告，报告内容包括上市公司或相关当 现违法违规、违背承诺等事项
事人出现违法违规、违背承诺等事项的具体
情况，保荐人采取的督导措施等
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人 保荐机构持续督促、指导上市公司及其董事、
员遵守法律、法规、部门规章和上海证券交 监事、高级管理人员。本持续督导期间，上市
6 易所发布的业务规则及其他规范性文件，并 公司及其董事、监事、高级管理人员能够遵守
切实履行其所做出的各项承诺 相关法律法规的要求，并切实履行其所做出的
各项承诺
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理
7 制度，包括但不限于股东大会、董事会、监 上市公司已建立相关制度、规则、行为规范，
事会议事规则以及董事、监事和高级管理人 并在本持续督导期间有效执行
员的行为规范等
督导上市公司建立健全并有效执行内控制
度，包括但不限于财务管理制度、会计核算 保荐机构对上市公司内控制度建立与执行情况
8 制度和内部审计制度，以及募集资金使用、 进行了核查，上市公司内控制度符合相关法规
关联交易、对外担保、对外投资、衍生品交 要求，且上市公司有效执行了相关内控制度
易、对子公司的控制等重大经营决策的程序
与规则等
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露
制度，审阅信息披露文件及其他相关文件， 保荐机构督促上市公司严格执行信息披露制
9 并有充分理由确信上市公司向上海证券交易 度，审阅信息披露文件及其他相关文件
所提交的文件不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏
对上市公司的信息披露文件及向中国证监
会、上海证券交易所提交的其他文件进行事
前审阅，对存在问题的信息披露文件及时督
促公司予以更正或补充，公司不予更正或补 保荐机构对上市公司的信息披露文件及向中国
充的，应及时向上海证券交易所报告；对上 证监会、上海证券交易所提交的其他文件进行
10 市公司的信息披露文件未进行事前审阅的， 事前审阅，不存在应及时向上海证券交易所报
应在上市公司履行信息披露义务后五个交易 告的情况
日内，完成对有关文件的审阅工作，对存在
问题的信息披露文件应及时督促上市公司更
正或补充，上市公司不予更正或补充的，应
及时向上海证券交易所报告
上市公司或其控股股东、实际控制人、董
事、监事、高级管理人员受到中国证监会行 本持续督导期间，上市公司或其控股股东、实
11 政处罚、上海证券交易所纪律处分或者被上 际控制人、董事、监事、高级管理人员不存在
海证券交易所出具监管关注函的情况，并督 该等情况
促其完善内部控制制度，采取措施予以纠正
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人 保荐机构持续关注上市公司及控股股东、实际
12 等履行承诺的情况，上市公司及控股股东、 控制人等履行承诺的情况。本持续督导期间，
实际控制人等未履行承诺事项的，及时向上 上市公司及控股股东、实际控制人等不存在未
海证券交易所报告 履行承诺事项的情况

关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针
对市场传闻进行核查。经核查后发现上市公
13 司存在应披露未披露的重大事项或与披露的 本持续督导期间，上市公司未出现该等事项
信息与事实不符的，及时督促上市公司如实
披露或予以澄清；上市公司不予披露或澄清
的，应及时向上海证券交易所报告
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说
明并限期改正，同时向上海证券交易所报
告：（一）涉嫌违反《上市规则》等相关业
务规则；（二）证券服务机构及其签名人员
14 出具的专业意见可能存在虚假记载、误导性 本持续督导期间，上市公司未出现该等事项
陈述或重大遗漏等违法违规情形或其他不当
情形；（三）公司出现《保荐办法》第七十
一条、第七十二条规定的情形；（四）公司
不配合持续督导工作；（五）上海证券交易
所或保荐人认为需要报告的其他情形
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确
现场检查工作要求，确保现场检查工作质
量。上市公司出现以下情形之一的，保荐机
构、保荐代表人应当自知道或者应当知道之
日15日内进行专项现场核查：（一）存在重 保荐人已制定了现场检查的相关工作计划，并
15 大财务造假嫌疑；（二）控股股东、实际控 明确了现场检查工作要求。本持续督导期间，
制人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵 上市公司不存在需要进行专项现场检查的情形
占上市公司利益；（三）可能存在重大违规
担保；（四）资金往来或者现金流存在重大
异常；（五）上海证券交易所或者保荐机构
认为应当进行现场核查的其他事项
持续关注上市公司建立募集资金专户存储制 保荐机构对上市公司建立募集资金专户存储制
16 度与执行情况、募集资金使用情况、投资项 度与执行情况、募集资金使用情况、投资项目
目的实施等承诺事项。 的实施等承诺事项进行了持续关注
三、保荐机构对公司信息披露审阅的情况
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等相关规定，保荐机构对九联科技本次持续督导期间在上海证券交易所公告的信息披露文件进行了事前或事后审阅，包括股东大会会议决议及公告、董事会会议决议及公告、监事会会议决议及公告、募集资金使用和管理的相关报告和其他临时公告等文件，对信息披露文件的内容及格式、履行的相关程序进行了检查。
经核查，保荐机构认为，上市公司严格按照证券监督部门的相关规定进行信息披露，依法公开对外发布各类定期报告或临时报告，确保各项重大信息的披露真实、准确、完整、及时，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
四、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

无。
五、重大风险事项
公司面临的风险因素主要如下：
（一）业绩大幅下滑或亏损的风险
2024年上半年，公司仍处于亏损状态，归属于上市公司股东的净利润-5,444.07万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5,569.22万元，主要系国内运营商市场竞争加剧，产品销售价格下降导致毛利率下降以及信用减值损失增加所致。价格竞争是市场化行为的一部分，报告期，公司主营业务没有发生重大不利变化。预计未来公司在鸿蒙等领域的技术研发、海外业务、机器人和新能源及智慧能源等新业务方面仍需保持较大的投入。若市场复苏缓慢，产品销售及研发项目进展不及预期，公司未来存在亏损的风险。
（二）核心竞争力风险
公司目前形成了智能终端、通信模块及行业应用解决方案、运营服务三大产品系列，正在逐步成长的智能终端产品有智能摄像头、基于鸿蒙系统的终端产品、信创产品、商业显示屏等，规划并投入了基于星闪技术组网产品及平台、基于WIFI7技术的路由产品及平台、第五代通信技术（5G NR）的物联网模组、5G车标模组、基于视频AI分析的城市管理能力平台等产品。但从产品对公司的贡献来看，公司目前主要智能终端产品仍然为家庭多媒体信息终端和智能家庭网络通信设备；基于鸿蒙系统的终端产品、信创产品、商业显示屏等智能终端产品尚处于市场拓展阶段；通信模块及行业应用解决方案和运营服务方面也未形成足够的规模。公司产品应用领域及市场规模仍需进一步扩大，以提高抗风险能力。
（三）经营风险
1、对中国移动存在重大依赖的风险
公司的产品主要面向运营商市场，行业集中度较高。2024年上半年，公司向前五名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例为81.99%，其中，对第一大客户中国移动的销售金额占当期营业收入的比例为51.00%。公司对中国移动的销售收入占比超过了50%，公司对中国移动存在重大依赖。如果中国移动的采购需求发生变化或者业务发
2、公司面向运营商市场销售的产品没有采用自主品牌，整体毛利率较低的风险
公司目前的主要产品为智能网络机顶盒、有线机顶盒、ONU智能家庭网关和融合型智能家庭网关，这些产品主要是根据运营商的要求进行定制化开发、生产，产品通常使用运营商的品牌标识，而不是采用公司的自主品牌标识。因此，公司与运营商的该类合作属于一种代工模式。报告期，公司为运营商市场定制化开发的产品销售金额为81,272.75万元，占主营业务收入的比例为61.88%。由于公司面向运营商市场销售的产品较少采用自主品牌，故公司产品的毛利率水平也相对较低。2024年上半年公司的综合毛利率为13.71%，因此，公司存在毛利率较低的风险。
3、主要原材