亿纬锂能:容诚会计师事务所(特殊普通合伙)关于惠州亿纬锂能股份有限公司申请创业板向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函的回复报告

关于惠州亿纬锂能股份有限公司
申请创业板向不特定对象发行可转换公司债券的
审核问询函的回复报告
容诚专字[2024]200Z0399 号
容诚会计师事务所(特殊普通合伙)
中国·北京

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
关于惠州亿纬锂能股份有限公司
申请创业板向不特定对象发行可转换公司债券的
审核问询函的回复报告
容诚专字[2024]200Z0399 号
深圳证券交易所：
贵所于 2024 年 7 月 5 日出具的《关于惠州亿纬锂能股份有限公司申请向不
特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函》（审核函〔2024〕020018 号）(以下简称“《审核问询函》”）已收悉。根据贵所出具的《审核问询函》的要求，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“本所”或“申报会计师”）对问询函中涉及本所的有关问题进行了专项核查。
除非文义另有所指，本问询函回复报告中所使用的词语含义与《惠州亿纬锂能股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》中的简称具有相同含义。
本问询函回复报告表格中若出现总计数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
现就《审核问询函》提出的有关问题向贵所回复如下：

目录

问题一 ...... 1
问题二 ...... 8
问题一
本次募投项目为 23GWh 圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目（以下简称项目一）
和 21GWh 大圆柱乘用车动力电池项目（以下简称项目二）。根据首轮问询回复，在基于相关假设的前提下，截至 2023 年年末，公司项目一产品圆柱磷酸铁锂电池预计未来 5 年的客户意向性需求合计约 88GWh，项目二产品三元大圆柱电池预计未来 5 年的客户意向性需求合计约 486GWh。项目二主要客户预计于 2024年陆续完成全过程验证，个别境外客户验证流程预计到 2026 年完成，部分客户尚未取得定点函。项目二运营稳定期毛利率为 18.64%，高于公司最近一年及一期锂离子电池业务毛利率（分别为 15.90%和 15.95%）。最近三年，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 186,285.39 万元、286,022.00 万元和 867,625.98万元。最近一期末，发行人货币资金余额为 910,843.22 万元，交易性金融资产余额为 408,118.49 万元。
请发行人补充说明：（1）项目二客户验证及定点情况的最新进展，验证周期与募投项目建成时间是否匹配，是否对产能消化产生重大不利影响；（2）测算意向性需求的相关假设是否谨慎、合理，转化为实际订单的可能性，本次募投项目是否存在产能消化风险；（3）结合项目二产品单位价格、单位成本等关键参数和效益测算过程，现有产品及同行业可比公司同类产品情况等，说明项目二毛利率高于发行人最近一年及一期锂离子电池业务毛利率的原因及合理性，效益测算是否谨慎、合理；（4）结合经营活动现金流情况、未来投资计划、持有货币资金及交易性金融资产情况、银行授信额度等，详细论证在持有较多货币资金及交易性金融资产，且最近三年持续较高现金流入的情况下，本次融资的必要性和规模的合理性。
请会计师核查（3）并发表明确意见。
答复：
三、结合项目二产品单位价格、单位成本等关键参数和效益测算过程，现有产品及同行业可比公司同类产品情况等，说明项目二毛利率高于发行人最近一年及一期锂离子电池业务毛利率的原因及合理性，效益测算是否谨慎、合理；
产品及同行业可比公司同类产品情况
1、项目二产品单位价格、单位成本等关键参数和效益测算过程
（1）产品单位价格、营业收入测算
公司项目二同类产品三元大圆柱电池自 2023 年四季度开始批量销售，参考公司同类三元大圆柱动力电池单价的均值，并谨慎考虑市场竞争或其他因素给予一定下浮，项目二产品测算单价为 0.90 元/Wh。项目二进入稳定运营期后，按达产率为 95%计算，稳定运营期每年可实现约 19.95GWh 大圆柱乘用车动力电池的产销能力，对应收入总额为 1,795,500.00 万元，产品单位价格、营业收入测算谨慎、合理。
（2）单位成本、营业成本测算
营业成本包含原材料成本、直接人工、折旧摊销、燃料动力及其他制造费用。
①原材料成本：原材料成本根据项目所生产的产品类型及三元动力电池产品历史成本情况确定，参考公司 2022 年和 2023 年三元动力电池单位成本中原材料成本占比 87.01%、88.43%并考虑大圆柱产品生产效率优势，初步确定原材料成本占单位成本的约 90%比率计算，原材料成本测算谨慎、合理。
②直接人工：直接人工费用根据项目拟新增生产人员薪酬确定，本项目预计新增生产人员 680 人，平均薪酬按 12.00 万元/人/年测算，高于最近两年生产人员平均薪酬及募投项目实施地区平均工资，直接人工成本测算谨慎、合理。
③折旧摊销：固定资产折旧按照国家有关规定采用分类直线折旧方法计算，本项目新建房屋及建筑物折旧年限取 30 年，残值率取 10%；生产设备折旧年限
为 10 年，残值率 10%；土地使用权按 50 年摊销，无残值，折旧摊销政策与公司
现行会计政策一致，折旧摊销测算谨慎、合理。
④燃料动力：燃料动力费根据产品生产需求确定，参考公司 2022 年和 2023
年三元动力电池单位成本中燃料动力成本占比 2.11%、1.99%，并考虑大圆柱产品生产需求，初步确定燃料动力成本占单位成本的 3.50%比率计算，燃料动力成
本测算谨慎、合理。
⑤其他制造费用：其他制造费用按营业成本的 3.50%比率计算。
综上，单位成本、营业成本测算涉及的各项指标参数均系根据同类产品历史数据并结合特定产品生产需求而定，具有一定的谨慎性、合理性。据此计算，项目二产品测算单位成本为 0.73 元/Wh，对应营业成本总额为 1,460,831.08 万元。
（3）期间费用
期间费用包含销售费用、管理费用、研发费用，根据公司历史费用水平、结合公司实际经营情况，本次募投项目销售费用率为 2.50%、管理费用率为 2.50%、研发费用率为 6.50%，测算谨慎、合理。
（4）效益测算过程
项目二增值税按照应纳税销售额乘以适用税率、扣除当期允许抵扣的进项税余额计算；城市维护建设税按实际缴纳流转税额的 7%计缴，教育费附加（含地方教育附加）按实际缴纳流转税额的 5%计缴。
项目利润测算的过程如下：
单位：万元
序号 项目 T+1~T+2 T+3 T+4 T+5 T+6~T+11
1 营业收入 - 499,500.00 1,130,625.00 1,667,250.00 1,795,500.00
2 营业成本 - 426,282.44 932,489.60 1,359,248.01 1,460,831.08
3 税金及附加 - - - 5,915.80 6,653.12
4 销售费用 - 12,487.50 28,265.63 41,681.25 44,887.50
5 管理费用 - 12,487.50 28,265.63 41,681.25 44,887.50
6 研发费用 - 32,467.50 73,490.63 108,371.25 116,707.50
7 利润总额 - 15,775.06 68,113.52 110,352.44 121,533.30
8 应纳税所得额 - - 12,995.56 29,074.00 34,002.68
9 所得稅 - - 3,248.89 7,268.50 8,500.67
10 净利润 - 15,775.06 64,864.64 103,083.94 113,032.63
11 毛利率 - 14.66% 17.52% 18.47% 18.64%
如上表所示，本项目运营稳定期毛利率为 18.64%，净利润为 113,032.63 万
元。

2、现有产品及同行业可比公司同类产品情况
（1）现有三元大圆柱产品情况
公司在国内率先实现大圆柱电池的量产交付，2023 年以来公司三元大圆柱电池产品陆续面向市场，经各环节验证陆续完成，目前已有江淮瑞风、长安启源
等搭载公司大圆柱电池产品的车型实现量产上市。截至 2024 年 6 月 18 日，已累
计完成超 21,000 台的交付，已有 13,000 台车辆稳定运行超过 1,000 公里，最长
里程已达 83,000 公里。随着三元大圆柱电池产线投产并逐步释放产能，公司三
元大圆柱电池产品的销量、销售收入呈快速增长趋势。2023 年至 2024 年 6 月，
公司三元大圆柱电池产品销售单价均高于项目二产品测算单价，项目二测算谨慎、合理。
（2）同行业可比公司同类产品情况
在大圆柱电池领域，自特斯拉发布 4680 电池以来，行业内公司逐步布局大圆柱电池产能，除公司以外，行业主要企业对 46 系列大圆柱电池产能布局规划如下：
电池厂商 产能与进度 客户
特斯拉 2023 年 6 月底公司 4680 电池累计产量超 1,000 万颗，总产量约 1GWh； 自供
到 2023 年 10 月累计完成产量超 2,000 万颗，总产量达到 2GWh。
2022 年在美国堪萨斯州 30GWh 动力电池工厂正式动工，23 年开始导入
松下 生产设备，2024 年 4-9 月量产，预计 2031 年前在美国新建两家或以上工 特斯拉
厂提高 4680 电池产能。
韩国工厂相关测试在 22 年年底完工，同步开发马来西亚工厂 46 系列产
三星 能，预计满产产能约 20GWh，2023 年 3 月与通用汽车签署协议，在美 宝马、通用、特斯拉
国新建电池合资工厂（约 30GWh），主要生产大