中材国际:2024年8月23日至9月13日投资者沟通情况

证券代码：600970 证券简称：中材国际
中国中材国际工程股份有限公司投资者沟通情况
特定对象调研 □现场参观 □媒体采访 券商策略会
活动类别 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 电话会议
活动时间 2024年8月23日-2024年9月13日
董事长印志松，独立董事鞠源，副总裁、财务总监汪源，副总裁、董事会秘书、
公司接待人员 总法律顾问范丽婷，总裁助理刘军，总裁助理、投资发展部总经理唐亚力及相
关人员
中邮证券、中邮保险、中银证券、中意资产、中信证券、中信建投、中欧基金、
中金公司、中汇人寿、中国银河、郑州智子投资、浙商证券、长信基金、长江
证券、长江养老、长河投资、长城证券、粤佛私募、兴证全球、信达澳亚、西
部证券、五矿证券、天弘基金、天风证券、深圳前海、深圳乐中、尚诚资产、
昭云投资、申银万国、秋晟资产、明河投资、泾溪投资、高毅资产、白溪私募、
润晖投资、仁桥资产、人保资产、泉果基金、浦银安盛、平安银行、平安基金、
参与单位名称 磐厚动量、农银理财、三登投资、璟恒投资、南京璟恒、南方基金、摩根士丹
及人员 利、民生证券、昆仑健康、交银施罗德、嘉实基金、汇丰晋信、华西证券、华
泰证券、华泰柏瑞、华福证券、华安证券、鸿运私募、泓德基金、遂玖资产、
海通证券、海富通基金、国信证券、国投证券、国泰君安、国泰基金、国盛证
券、国联证券、国海证券、睿融私募、广发证券、广发基金、广东大远投资、
光大证券、耕霁投资、富国基金、东吴证券、东方资管、东方证券、东北证券、
德邦证券、大家资产、创金合信基金、诚通证券、财通资管、财通证券、才华
资本、博时基金、本营国际、北京汉和汉华资本、T Rowe Price、greenfund
一、介绍公司2024年二季度经营业绩及全年经营计划
主要内容 1. 公司2024年1-6月新签合同额371亿，同比减少9%，其中：境外新签合
同额235亿，同比增长9%，境内新签合同额136亿，同比减少28%。截至6月末，
公司有效结转合同额592.44亿，较上期增长6.89%，为未来公司发展奠定了坚实的基础。2024年上半年，实现营业收入208.95亿元，同比增长1.68%；实现归母净利润13.99亿元，同比增长2.28%，实现扣非后归母净利润14.02亿元，同比增长5.97%；综合毛利率19.39%，同比提升1.04个百分点。2024年1-6月经营活动现金净流入8.85亿元，同比改善18.25亿元。
2. 公司以“推动绿色智能，服务美好世界”为使命，以“材料工业世界一流服务商”为愿景，秉持“一核双驱，三业并举”顶层设计，致力于成为行业科技创新的引领者、绿色智能的推动者、全球发展的建设者。十四五末，力争实现工程、装备、服务三足鼎立、三位一体、协同发展业务格局。2024年，公司将积极把握新型工业化、数智化转型、绿色低碳转型、一带一路等时代机遇，坚持稳中求进工作总基调，锚定“一利稳定增长，五率持续优化”目标，重点攻坚“六大工程”，奋力开创高质量发展新局面。
二、互动交流
1. 上半年国内水泥行业不景气对公司经营业绩产生了一定影响，公司如
何看待2024年下半年及未来几年国内市场空间？
答：上半年国内水泥行业需求持续下降、价格低位波动，水泥企业发展策略从增资扩产新建项目转向强化产业链、优化升级存量项目，水泥整线EPC机会明显较少。但在“双碳”与“双控”政策以及水泥行业纳入全国碳交易市场的强预期作用下，产业转型升级需求迫切。
今年以来，国家相关部门发布一揽子行业政策，围绕水泥行业节能降碳、超低排放、设备更新等发展方向，提出三个阶段的发展目标：
一是到2025年底，全国水泥熟料产能控制在18亿吨左右；重点区域50%左右水泥熟料产能完成超低排放改造，区域内大型国有企业集团基本完成超低排放改造；能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%；水泥窑使用替代燃料技术生产线比例达到30%，水泥行业替代燃料消费比例力争达到10%。替代燃料在欧洲已经达到50%以上，我们在波兰的项目替代燃料率已经达到90%以上。

二是到2027年底，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业关键工序数控化率超过75%，重点行业能效基准水平以下产能基本退出。
三是到2028年底，重点区域水泥熟料生产企业基本完成超低排放改造，全国力争80%水泥熟料产能完成超低排放改造；持证在产的90%大型矿山、80%中型矿山要达到绿色矿山标准要求。
国内水泥行业绿色化、智能化发展已成为必然趋势，随着各地政策相继出台落地，国内围绕节能降碳、超低排放、数字化转型、智能化升级等方向的需求必将持续释放，带动公司整线技改及装备业务的持续发展。
公司已经形成了围绕绿色低碳、数字智能升级的整体方案，公司具有自主研发且荣获WCA奖项的全氧燃烧技术，已累计服务30条生产线替代燃料系统，完成了韶峰南方、宜城南方、滁州中联等8个智能工厂项目，智能矿山一体化平台在安阳中联、古浪祁连山等项目积极推广。接下来，中材国际也将持续加大科技攻关力度，强化科研成果产业化应用布局，助力行业发展目标达成。
2. 上半年公司境外新签合同额和收入均呈上升趋势，对今年下半年海外
市场的预期如何？公司对境外业务有何种战略布局？
答：中材国际走向国际化20多年，深耕80多个国家，在“一带一路”沿线建立了36个属地化机构，深耕海外的过程中，深入践行国内国际双循环，围绕水泥工程技术服务的产业链强链、固链、补链，服务全球的水泥客户。从今年上半年的新签合同情况来看，中材国际在中东、非洲、南亚、东南亚、欧洲五大区域新签合同额占比合计已达96%，公司预计未来境外新建增量仍主要 来自中东、非洲、东南亚、南亚等“一带一路”沿线国家的基建需求，欧洲市场则以存量老线的升级改造为主。目前，公司正在大力推动装备业务及矿山运维业务在海外市场拓展。上半年装备境外业务收入占装备收入比重已提升至32%，在执行境外矿山运维服务项目有6个。公司依托遍布全球的属地化公司，发挥全产业链以及属地核心优势，强化产业协同和平台赋能，依托属地资源加快推进境外服务中心建设，为SINOMA装备和服务国际化布局提供重要服务支撑。近年来，公司在欧洲、非洲、中东、东南亚等区域推进产业投资，业务涉及风电、
光伏、储能、新型墙面、屋面系统、仓储物流及建材产业园等领域，培育有市场前景、有发展潜力、有资源优势的产品集群，积极拓展第二赛道。此外，我们增资参股天山股份下属中材水泥，上半年其已完成突尼斯水泥并购项目股份购买协议的签署。未来中材国际将继续充分利用深耕境外市场的二十余年的经验，助力推动中材水泥项目落地。
3. 近期部分小币种汇率波动较大，请问公司采取何种措施管控境外小币
种汇率风险？是否还有其他小币种贬值会对公司影响较大？
答：整体上来讲，公司作为一家境外业务占比接近一半的国际化公司，同时又作为中国建材集团国际化的先锋官、排头兵，业务遍布几十个国家必然要面临东道国货币汇率波动的影响，但公司国际化的战略不会变，只有在运营过程中不断提升公司对汇率波动的管控能力，加强对小币种贬值的防范和应对的水平，才能将小币种对公司整体业绩的影响降到最低。
2024年，公司制定了统一的外汇管理方案，把小币种管理作为重点工作。具体措施有以下几个方面：首先，增量方面加强源头控制，在签订合同之时，对币种进行统筹策划，选择最合理、最有利于规避汇率波动的结算机制。比如，推动人民币结算，随着人民币结算的国际化步伐加快，我们有越来越多的合同是以人民币来结算的。其次选择美元和欧元这样的国际通用货币作为结算币种。再次，在控制小币种合同额占比的情况下，适度选择小币种结算，同时建立小币种与美元或欧元汇率挂钩的结算机制，确保未来结算时的汇率风险得到有效控制。
对于存量小币种货币我们也采取了以下几种方式：首先，加强本土经营和属地投资，加大属地化用工和材料机具的采购等，进行小币种的消化。其次，加强同客户以及合作伙伴的联动携手出海，利用中材国际在境外的属地化经营的优势，以及小币种资金保有量的优势，通过协作和合作来消纳我们当地的小币种。再次，加强与金融机构合作，及时获取新的金融产品信息，选择合适的金融产品锁定外汇风险，在确保风险可控的情况下，利用金融工具加大资金的回流。
此外，在内部管理方面，强化顶层设计。系统性梳理境外公司的定位，合
理布局，按照“公司属地化、核算本币化、融资本地化”的思路，通过系统化的顶层架构来减少境外小币种风险的敞口。
最后，公司建立了小币种月度跟踪预警机制，对2023年前十大小币种进行月度跟踪，包括余额、货币汇率、损益变动等，实现及时预警、及时应对。除一季度埃及镑和奈拉的大幅贬值，截至目前，公司无对公司损益产生较大影响的其他小币种贬值。
4. 受境内行业影响，上半年公司装备业务出现一定下滑，请公司介绍一
下目前装备业务的发展情况及未来发展规划？
答：装备业务、工程业务以及运维业务是中材国际战略发展中的三大业态，也是重点的发展方向。上半年，受水泥工业市场大幅下滑的影响，装备业务出现了比较明显的下滑，公司也做出了安排和部署，主要情况如下：
第一，公司境外工程量在增加，自给率在提高，在一定程度上能够缓解境内装备业务需求下滑的影响。半年报的介绍里已经充分体现，虽然装备业务有所下滑，但是境外工程业务合同额明显增加，未来相应的自有装备使用必然会有一定增长。同时，公司多措 并举提升装备自给率，目前看效果已经显现，今年已经到了60%以上的自给率。随着内部管理力度的不断加强，自给率还会有进一步提升的空间。
第二，装备业务重组加速推进，通过整合融合和激励机制的进一步健全，装备板块的发展动能将得到有效激发。合肥院去年重组进入中材国际，由于合肥院与天津院产品存在重叠，一定程度上产生内部竞争，通过“一类产品一个主体”深度整合，在整体价格水平、盈利能力方面预计有所提升。同时，合肥院的激励约束机制灵活，员工持股比较成熟，通过业务整合，也将推动天津院员工持股的改革。
第三，公司大力推进装备制造的标准化、模块化以及智能制造，内部挖潜也可弥补一部分市场下滑带来的影响。公司上饶、合肥智能产业园的制造智能化程度非常高，制造效率、制造成本降低都比较明显。
此外，国内市场虽然整线的需求少了，但国内节能降碳、数字化智能化的企业转型升级需求还在持续释放，政策牵引力也比较强。公司持续的科研投入
也 来新的业务增量机会，预计围绕低碳水泥、全氧燃烧、氢能煅烧等产业化的应用将会带来新的装备需求。
另外，战略转型“两外一服”方面在全力推进。在外行业方面，水泥行业的粉磨、煅烧、输送等设备，在其他行业如钢铁、化工、矿业、冶金等都有大量应用。在境外发展方面，公司拥有境外机构超过100家，在促进装备境外拓展上还要