首都在线:投资者关系活动记录表

证券代码： 300846 证券简称：首都在线
北京首都在线科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活动 ☑特定对象调研 □ 分析师会议
类别 □ 媒体采访 □ 业绩说明会
□ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观
□ 其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及 长江证券、中邮证券、华夏基金、国金基金、长城基金
人员姓名
时间 2024 年 10 月 30 日 (周三)
地点 公司会议室
上市公司接待人 1、执行总裁：姚巍
员姓名 2、董事、副总经理、董事会秘书：杨丽萍
一、公司简介
首都在线是一家覆盖全球的云计算及互联网数据中心服务
提供商，为客户提供包括通用计算和智算云服务、通信网络服务、
IDC 服务以及综合解决方案，业务覆盖美洲、欧洲、亚太三大核
心区域的 50 多个国家地区，为大模型及 AIGC、游戏、音视频、
电商等行业用户在全球范围内提供快速、安全、稳定的行业解决
投资者关系活动 方案。
主要内容介绍 面对人工智能时代，公司全面向智算转型，确立了以“融合
智算云”为核心的“一体两翼”战略规划，携手人工智能产业链
上下游企业，共同拥抱 AIGC 时代。
二、投资者问答交流环节
Q1：公司目前在手 GPU 芯片情况如何？具体的类型大概是哪
些？整体上架率如何？
A：公司目前在手 GPU 芯片 2 万余张，公司结合自身优势，
主要布局 AI 推理行业赛道，所以 AI 推理芯片为主流芯片，占比大概 90%，剩余为训练及其他类型芯片。资源使用情况，根据智算产品类型不同也有所差异。GPU云产品因受平台资源属性影响，公司需要预留合理的资源水位以应对客户弹性使用需求。GPU 裸金属产品相对更高一些。GPU 芯片整体利用率在 70%-80%之间。
Q2：公司和智谱的合作进展情况如何？
A：我们和智谱合作定位是生态合作伙伴，今年 9 月我们和
智谱正式宣布建立战略合作关系，双方明确将在智能算力集群、大模型商业化、一体机研发、国产 GPU 适配及地方智算中心建设等多个关键领域展开深度合作。目前，合作进展分为几个方面：一是共建智算中心方面，首都在线从事 IDC 业务将近 20 年，在数据中心运维方面有丰富的经验和技术积累，此外，我们在国内“东数西算”核心节点也有一些智算中心资源储备。二是一体机研发，通过“硬件+软件”的模型，共同实现 B 端客户的突破。三是国产 GPU 适配，公司已经获得了智谱“多元算力的适配权益”，后续我们将积极推动国产芯片和智谱大模型的适配，助力国产信创替代进程。四是大模型商业化落实，我们将通过和智谱共同搭建生态的方式，促进智谱大模型在各行各业的应用落地。在业务合作层面，智谱目前已经是我们的重要大客户，并且今年收入增速也是非常明显的。随着智谱新产品的发布，我们也会根据其产品应用场景的算力的使用需求部署算力资源，助力智谱在C 端用户渗透率的提升。
Q3：公司之前有跟华为等国产芯片进行合作，目前有什么进展？
A：我们处于 GPU 芯片厂商和大模型厂商的中间重要环节，
在国产芯片适配环节起到了非常重要的作用，这是我们能够跟国产芯片厂商展开深度合作的底层逻辑。华为方面，我们在门头沟参与设立了“自主创新人工智能算力中心”，携手人工智能产业伙伴，共同推进国产芯片的信创替代，目前在政府及金融领域，已经有落地实施案例。燧原方面，我们合作的时间比较长，已经
将其成功适配到某大模型。后续我们会持续深入和国产芯片厂商的合作。
Q4：公司云计算业务主要定位于服务中国企业出海，在全球拥有环网优势，目前，中国 AI 企业出海的情况如何？
A：根据《AI 产品榜》，中国多款 AI 出海产品海外访问量
增速迅猛。其中，快手可灵 AI 海外版 9 月出海总榜 Top1，月访
问量达 1765 万。MinMax 的海螺 AI 产品 9 月全球、国内两个增
速榜排名第一，增速高达 867%。中国 AI 企业纷纷布局海外，主要由于 AI 产品在海外的商业模式和盈利模式更加清晰，发展前景广阔。公司在全球拥有环网优势，在中国以及海外三大核心区域美洲、欧洲、亚太设有 24 个地域区域，52 个可用区，94 个数据中心，上千个边缘算力节点覆盖，基于专线互联互通的高速骨干网，可以帮助中国 AI 企业实现全球业务的快速部署。目前，我们在海外的首个达拉斯智算节点已经点亮，并且业务增速也很迅猛。我们有个重要的智算客户，其在 AI 产品榜的出海总榜排
名第 7，在 8 月实现了 100 倍的增长，增速高达 14158.35% ，8
月 9 月 2 个月几乎从零开始月访问量达到了 552 万，70%都来自
海外。
Q5：公司 GPU 业务的收费模式是怎样的？
A：GPU 业务收费模式根据不同产品有所差异。对于 GPU 裸
金属产品，除了 GPU 服务器以外，我们会配套相关存储、网络等，签订固定期限合约。对于 GPU 云主机、容器等云产品，是按照其使用量来收费的。
对于客户不同期限的合同，我们的底层算力资源也是分层匹配的。长期合同所需的底层算力资源，主要使用自有算力资源。短期合同所需的底层算力资源，主要是通过纳管合作方算力资源提供。这样可以减小因短期的行业波动、客户波动对公司资源利用率造成的影响。
Q6：目前，推理算力和训练算力各自的毛利水平如何？
A：从目前的市场情况来看，相对来说训练毛利率略微低于
推理。主要因为训练算力的服务模式主要是以算力租赁为主，算
力供需出现变化的情况下，大模型厂商会充分考虑成本效益。推
理算力服务除了服务器以外，还需要配套相应存储、网络等其他
产品，有的客户会直接选择 GPU 云主机、容器等产品，实现业务
的快速、弹性部署，需要算力提供商具备一定的云技术能力。所
以综合来看，推理算力的毛利会更高一些。
Q7：公司目前智算云的客户主要是哪些？
A：我们目前的智算客户主要包括几大类：第一，大模型企
业，典型的就是智谱。第二，向 AI 转型的行业用户，这里面就
包括了电商、金融等。第三，政府和国央企，他们主要采购的是
华为的底层芯片来搭建自身的模型应用，我们在京西智谷的布
局，主要就是针对这一类客户。
Q8:公司在算力资源采购上怎样规划?
A；我们总体的资源采购还是会谨慎一些，绑定客户长期需
求后，才会进行采购，其他客户短期的弹性算力需求，将通过纳
管合作方算力资源的方式解决。海外的资源采购会相对放开一
些，一是海外 AI 产品的商业模式和盈利模式更加清晰。二是海
外相比国内在产品毛利方面空间更大。
附件清单（如有）
日期 2024-10-30