振华新材:2024年年度报告摘要

公司代码：688707 公司简称：振华新材
贵州振华新材料股份有限公司
2024 年年度报告摘要

第一节 重要提示
1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
2、 重大风险提示
本公司已在本年度报告中详细阐述在生产经营过程中可能面临的相关风险，详情请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分的相关内容。此外，公司提请投资者特别关注如下风险：
业绩大幅下滑或亏损的风险
2024 年，受三元材料需求疲软、产品结构调整及公司的 6 系材料尚未形成大批量订单影响，
公司全年产品销量同比大幅下滑，产能利用率持续低位运行，单位产品的折旧/人工等固定成本及停工损失随之增加；同时自 2023 年以来锂盐及前驱体等核心原材料价格进入下行通道，但公司的原材料采购时间早于产品报价时间，在成本加成定价模式下，成本传导滞后进一步压缩产品毛利率空间，上述因素综合导致报告期内营业收入及利润大幅下滑。2024 年公司实现营业收入196,114.18 万元，同比下降 71.48%；归属于上市公司股东的净利润-52,770.63 万元，同比下降613.94%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-53,448.72 万元，同比下降647.00%。
若未来下游新能源汽车动力电池市场需求下降，或者公司三元材料等产品在性能、价格等方面未持续获得客户认可导致收入下滑，或者原材料市场价格大幅下滑或出现震荡波动趋势导致实际成本中的原材料均价波动趋势与销售定价产生大幅度背离、出现原材料单位成本降幅大幅低于单位售价降幅的情形，则公司将受营业收入下滑，产能利用率不足，毛利率下滑的影响，存在业绩大幅下滑或亏损的风险。
3、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
4、 公司全体董事出席董事会会议。
5、 大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
6、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利
□是 √否
7、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司2024年度拟不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。以上利润分配预案已经公司第六届董事会第二十四次会议和第六届监事会第二十一次会议审议通过，尚需提交公司2024年年度股东大会审议。
8、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
1、 公司简介
1.1 公司股票简况
√适用 □不适用
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所及板块 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所科创板 振华新材 688707 /
1.2 公司存托凭证简况
□适用 √不适用
1.3 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 王敬 俞丝丝
联系地址 贵州省贵阳市白云区高跨路1号 贵州省贵阳市白云区高跨路1号
电话 0851-84284089 0851-84284089
传真 0851-84351877 0851-84351877
电子信箱 zec@zh-echem.com zec@zh-echem.com
2、 报告期公司主要业务简介
2.1 主要业务、主要产品或服务情况
报告期内，公司主要从事锂/钠离子电池正极材料、固体电解质及其改性三元、其他材料的研发、生产及销售，终端应用覆盖了新能源汽车、电动二三轮车、储能及低空经济等领域。
锂离子电池正极材料业务情况：作为国内首批实现大单晶三元材料产业化的企业，现已形成中镍、中高镍、高镍及超高镍全系大单晶产品布局，是公司核心产品。在当前三元正极行业呈现中镍高电压及高镍化趋势下，公司依托核心技术优势取得的相关成果如下：公司的 6 系三元正极材料凭借优异的循环性能和安全性能，以及更低的直流内阻，目前已通过部分客户认证并实现批量销售；公司的高镍单晶产品在细分领域中保持了技术及市场领先优势，据鑫椤锂电数据测算，2024 年，公司在全国 8 系单晶三元材料市场市占率接近 60%，且公司高镍三元出货量占公司三元
总出货量比例从 2019 年的 1%提升到 2024 年的 60%以上，五年间完成从技术突破到主要核心产品
的跨越式发展。
钠离子电池正极材料业务情况：公司在层状氧化物材料方面取得实质性突破，目前已迭代至第四代产品，通过重构材料结构，改善了材料的循环、实际可用容量、存储、电导率等性能，提
升了钠离子传输效率，将实际可用比容量提升超过 15%（从 130mAh/g 提升到 150mAh/g 以上），有
效满足客户高电压高能量密度需求，目前已通过多家头部电动二三轮车企业的产品验证，预计2025 年实现规模化装车应用；公司在聚阴离子材料方面通过粒径级配，提升极片的压实密度，从
而提升电池的能量密度。2024 年公司聚阴离子材料获得 1000 吨订单，主要应用于 UPS 启停电池、
储能等领域。
固体电解质及其改性三元业务情况：公司在行业内率先完成固态电池关键材料的技术突破，成功开发出兼具粒径小（纳米级）、空气稳定性好、离子电导率高、分散性好的复合固体电解质材料，目前已跟宁德时代、力神动力、上汽清陶、孚能科技、正力新能、赣锋锂电等电池企业建立了合作关系；同时，公司利用固体电解质改性三元材料，电化学性能和安全性能得到较明显改善，部分产品能满足《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》（GB43854-2024）中“电池在针刺测试中不起火、不爆炸”的要求。
2.2 主要经营模式
1、研发模式
公司研发业务以市场需求为导向，结合客户在实际应用中出现的问题或提出的需求进行针对性开发，或针对近期拟产业化落地的产品进行技术攻关。此外，公司也会基于长远的发展需求进行一些针对性的基础研究。
2、采购模式
公司采购的主要原材料包括三元前驱体、四氧化三钴、碳酸锂及氢氧化锂等。公司设有资材部，负责供应商的筛选及物料的采购。
3、生产模式
公司主要按订单生产。若根据客户年度采购计划及市场趋势判断客户未来预计有较大订单需求，为减小未来生产压力并有效利用产能，公司也将实行备货生产。
4、销售模式
公司主要采取直销模式，下游客户多为国内大型知名的动力电池、储能电池及消费数码电池生产企业，经过长期的合作已形成稳定的合作关系。
2.3 所处行业情况
(1). 行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
①行业发展阶段和基本特点
插混汽车的增长迅速，成为带动新能源汽车增长的新动能。根据中国汽车工业协会发布的数
据显示，2024 年，新能源汽车产量为 1288.8 万辆，同比增长 34.4%；销量为 1286.6 万辆，同
比增长 35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 40.9%，较 2023 年提高 9.3 个百分
点。
其中，2024 年纯电动汽车销量占新能源汽车比例为 60%，较 2023 年下降 10.4 个百分点；
插混汽车销量占新能源汽车比例为 40%，较 2023 年提高 10.4 个百分点。
磷酸铁锂装机量上升，挤占三元材料市场空间。近年来受乘用车市场内卷、下游追求极致低价等因素影响，磷酸铁锂电池装机量占比持续提高。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，2024 年我国动力电池累计装车量 548.4GWh，累计同比增长 41.5%。其中三元电池
累计装车量 139.0GWh，占总装车量 25.3%（较 2023 年下降 7.3 个百分点），累计同比增长 10.2%；
磷酸铁锂电池累计装车量 409.0GWh，占总装车量 74.6%（较 2023 年增长 7.3 个百分点），累计
同比增长 56.7%。
三元正极高电压及高镍化趋势明显，5 系市场份额进一步被压缩。三元锂电池所需的正极材
料按元素组成比例主要分为 5 系、6 系、8 系及 9 系三元材料。2024 年 6 系三元材料由于具备性
价比优势，增长较快，取代 5 系三元材料部分市场份额，成为主流材料之一。根据鑫椤资讯统计
数据，2024 年国内 6 系三元材料渗透率突破新高，占比达到 29%，同比增加 9 个百分点；叠加
高镍渗透率维持高位，中高镍产品进一步压缩 5 系及以下型号三元市场份额。
主要原材料价格持续下跌，三元正极企业经营困难加大。公司主要原材料碳酸锂价格 2024
年呈持续下跌趋势。根据上海有色网数据，2024 年电池级碳酸锂均价 9.05 万元/吨，同比下跌约65%；2024 年前驱体（NCM523）均价 7.3 万/吨，同比下跌约 15%。正极企业产品销售价格多半采用“材料成本+加工费”的行业惯用定价模式，其中材料成本系参考产品销售上一月或当月的市场均价。但由于安全库存及生产备货周期等因素影响，正极企业产品的实际原材料采购时点早于产品定价时点，在材料价格持续下跌周期，产品的实际原材料成本高于产品定价时点价格构成中的“材料成本”，产品毛利下滑。
②主要技术门槛
三元正极材料领域存在多维度的技术壁垒，主要体现在晶体结构设计、合成工艺控制、全流程成本管理以及规模化生产稳定性等核心环节，同时面临较长的产品认证周期。基于较高的技术准入门槛和资金密集属性，该领域近年来的行业新进入者数量甚少。
除此之外，三元正极材料存在技术更新迭代较快的特征，现阶段三元正极系列产品中镍高电压及高镍化趋势明显，企业需持续提升全系产品性能及性价比，保持核心竞争优势。与此同时，前瞻性研发布局尤为重要，头部企业正着力拓展钠离子电池正极材料、磷酸锰铁锂、富锂锰基固溶体等新型材料体系，并积极布局固态/半固态电池正极材料的技术储备。这种多技术路线并行的研发策略，正在为产业升级注入持续创新动能。
(2). 公司所处的行业地位分析及其变化情况
根据鑫椤锂电数据显示，公司 2024 年在中国三元材料产量中排名第 9，在中国单晶三元材料
产量中排名第 5，并根据数据测算，在全国 8 系单晶三元材料市场公司市占率接近 60%。
此外，2024 年度，公司的层状氧化物钠离子电池正极材料已通过多家头部电动二三轮车企业
的产品验证，预计 2025 年实现规模化装车应用；聚阴离子钠离子电池正极材料产业化进程加速，获得首个千吨级订单；针对半固态/凝聚态/固态电池等高能量密度的应用场景，公司率先完成固态电池关键材料的技术突破，部分改性三元产品能满足《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》（GB43854-2024）中“电池在针刺测试中不起火、不爆炸”的要求。
2025 年，随着公司 6 系材料实