双乐股份:浙商证券股份有限公司关于双乐颜料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券之上市保荐书

浙商证券股份有限公司
关于双乐颜料股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
之
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
（浙江省杭州市上城区五星路201号）
二〇二五年七月

声明
浙商证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“浙商证券”）接受双乐颜料股份有限公司（以下简称“双乐股份”、“公司”或“发行人”）的委托，担任其向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构。
本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（下称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（下称“《证券法》”）、《证券发行上市保荐业务管理办法（2025 修正）》（下称“《保荐管理办法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法（2025 修正）》（以下简称“《注册管理办法》”）、《可转换公司债券管理办法（2025修正）》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025 年修订）》（下称“《上市规则》”）等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（下称“中国证监会”）、深圳证券交易所的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确和完整。
除非文中另有所指，本上市保荐书中所使用的词语释义与《双乐颜料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》一致。

目录

声明......1
目录......2
一、发行人基本信息...... 3
二、发行人存在的主要风险...... 5
三、本次发行情况...... 12
四、本次证券发行上市的保荐代表人及其他成员情况...... 22五、保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来情
况...... 24
六、保荐机构承诺事项...... 25
七、本次证券发行履行的决策程序...... 26
八、本次证券发行符合法律、法规规定的发行条件...... 26
九、保荐机构对发行人持续督导工作的安排...... 40
十、保荐机构对本次股票上市的推荐结论...... 41
一、发行人基本信息
（一）发行人概况
中文名称 双乐颜料股份有限公司
英文名称 Sunlour Pigment Co., Ltd.
股票简称 双乐股份
股票代码 301036.SZ
注册资本 10,000 万元
法定代表人 杨汉洲
成立日期 1994 年 11 月 28 日
股份公司设立日期 2017 年 3 月 14 日
注册地 江苏省泰州市兴化市戴南镇人民路 958 号
邮政编码 225722
公司电话 0523-83764960
公司传真 0523-83764089
互联网网址 https://www.shuangle.com
电子信箱 yhd@shuangle.com
信息披露和投资者关系部门 证券部
信息披露和投资者关系负责人 杨汉栋
联系电话 0523-83764960
铬黄、锌黄、酞菁、钼铬红、偶氮颜料、涂料、橡胶、
塑料、硫酸铵、氰尿酸制造；科技开发服务；化工原料
（不含化学危险品）销售，进出口业务：经营本企业自
产产品及相关技术的出口业务、经营本企业生产科研所
经营范围 需的原辅材料、机械设备、仪器仪表配件及相关技术的
进口业务和“三来一补”业务。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：生物
质燃料加工（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依
法自主开展经营活动）
（二）主营业务情况
公司主要从事酞菁系列及铬系颜料的研发、生产、销售，产品用于油墨、涂料和塑料等领域的着色。公司的酞菁系列颜料主要包括酞菁蓝、酞菁绿，铬系颜料主要为铬黄和钼红。
报告期内，发行人主营业务收入情况如下：
单位：万元
项目 2025 年 1-3 月 2024 年 2023 年 2022 年
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
酞菁颜料 28,932.80 74.89% 117,324.41 74.52% 105,305.64 73.54% 87,750.20 69.17%
铬系颜料 6,321.14 16.36% 25,943.53 16.48% 25,620.02 17.89% 25,279.62 19.93%
颜料紫 1,915.22 4.96% 8,174.01 5.19% 5,424.00 3.79% 5,594.08 4.41%
铜酞菁 704.63 1.82% 3,265.48 2.07% 4,240.17 2.96% 4,883.52 3.85%
其他 758.26 1.96% 2,730.37 1.73% 2,605.80 1.82% 3,345.72 2.64%
合计 38,632.05 100.00% 157,437.81 100.00% 143,195.63 100.00% 126,853.14 100.00%
（三）发行人主要财务数据及财务指标
1、合并资产负债表
单位：万元
项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
资产总额 185,179.29 184,720.44 185,117.05 191,518.67
负债总额 20,033.41 21,751.52 28,331.22 37,613.13
所有者权益总额 165,145.88 162,968.92 156,785.83 153,905.54
归属于母公司所
有者权益总额 165,145.88 162,968.92 156,785.83 153,905.54
2、合并利润表
单位：万元
项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业收入 38,661.27 157,527.72 143,332.44 127,070.55
营业利润 2,661.95 13,537.80 5,585.24 2,787.38
利润总额 2,359.95 13,578.33 5,426.52 2,754.88
归属于母公司股东
的净利润 2,189.72 12,069.76 4,727.72 2,865.92
扣除非经常性损益
后归属于母公司股 2,382.50 11,269.56 4,593.44 2,128.93
东的净利润
3、合并现金流量表
单位：万元
项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
经营活动产生的现金流量净额 -6,305.99 22,951.21 10,097.68 1,003.52
投资活动产生的现金流量净额 -268.65 -1,497.58 454.21 -1,174.72
筹资活动产生的现金流量净额 - -14,572.74 -9,512.84 -186.87
现金及现金等价物净增加额 -6,557.28 6,984.39 1,093.13 -241.71

项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
期末现金及现金等价物余额 2,920.36 9,477.64 2,493.25 1,400.12
4、主要财务指标
项目 2025.3.31/ 2024.12.31/ 2023.12.31/ 2022.12.31/
2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
流动比率（倍） 4.13