中贝通信:天健会计师事务所(特殊普通合伙)关于中贝通信集团股份有限公司申请向特定对象发行股票审核问询函中有关财务事项的说明

目 录

一、关于融资规模与效益预测...... 第 1—26 页
二、关于收入......第 26—48 页
三、关于成本与毛利率情况......第 48—62 页
四、关于资产情况......第 62—92 页
五、关于财务性投资与类金融业务......第 92—103 页
六、关于其他...... 第 103—114 页
关于中贝通信集团股份有限公司
申请向特定对象发行股票审核问询函中
有关财务事项的说明
天健函〔2025〕2-147 号
上海证券交易所：
由国泰海通证券股份有限公司转来的《关于中贝通信集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审再融资〔2025〕180 号，以下简称审核问询函）奉悉。我们已对审核问询函所提及的中贝通信集团股份有限公司（以下简称中贝通信或公司）财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。
若无特别注明，本说明中所涉货币金额单位均以人民币万元表示。
一、关于融资规模与效益预测
根据申报材料，1) 公司本次拟募集资金总额不超过 192,223.48 万元（含
本数），用于智算中心建设项目、5G 通信网络建设项目和偿还银行借款；2) 前次募投 5G 新基建业务未达预计效益。
请发行人说明：(1) 本次募投项目各项投资构成的明细内容、测算依据和测算过程，单位工程造价和设备单价与公司现有项目和同行业公司可比项目的比较情况，相关投资支出认定为资本性支出的依据及合理性；(2) 结合公司货币资金余额、日常经营现金流入、资金缺口测算等情况，说明本次募集资金规模的合理性；(3) 募投项目效益预测中销量、单价、项目成本、毛利率、净利率等关键指标的预测依据，与公司现有情况及同行业可比公司的比较情况，前次募投 5G 新基建业务未达预计效益的原因，结合以上情况说明效益预测是否审慎、合理。

请保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第 7 号》第 5
条进行核查并发表明确意见。（审核问询函问题 2）
(一) 本次募投项目各项投资构成的明细内容、测算依据和测算过程，单位
工程造价和设备单价与公司现有项目和同行业公司可比项目的比较情况，相关投资支出认定为资本性支出的依据及合理性
1. 本次募投项目各项投资构成的明细内容、测算依据和测算过程
公司本次向特定对象发行募集资金总额不超过 192,023.48 万元（含本数），
扣除发行费用后，募集资金净额将投资于以下项目：
序号 项目名称 项目总投资 拟投入募集资金
1 智算中心建设项目 130,450.39 110,220.00
2 5G 通信网络建设项目 53,203.85 51,803.48
3 偿还银行借款 30,000.00 30,000.00
合 计 213,654.24 192,023.48
(1) 智算中心建设项目
本项目依托第三方 IDC 机房等物理环境，通过部署 AI 服务器等硬件设施并
搭载配套应用软件，以建设智算集群。本项目总投资额为 130,450.39 万元，拟使用募集资金 110,220.00 万元，投资构成如下：
序号 费用名称 金额 占比 拟使用募集资金
1 软硬件购置费 127,606.74 97.82% 110,220.00
2 机柜租赁费 815.40 0.63%
3 网络宽带费 15.00 0.01%
4 铺底流动资金 2,013.25 1.54%
合 计 130,450.39 100.00% 110,220.00
1) 软硬件购置费
① 硬件购置费
本项目的硬件购置费为 126,691.86 万元，主要用于购置 AI 服务器、通用服
务器、存储服务器、安全设备等。本项目的硬件设备的数量主要基于智算集群的部署规划或潜在市场需求等因素确定，硬件价格主要根据公司现有项目的设备历史采购价格及供应商询价结果综合确定。具体如下：

设备类型 硬件名称 单价 数量 单位 总金额
230.00 300 台 69,000.00
超高性能 AI 服务器
210.00 130 台 27,300.00
AI 服务器
高性能 AI 服务器 132.00 130 台 17,160.00
普通性能 AI 服务器 20.00 300 台 6,000.00
通用服务器 8.00 20 台 160.00
通用服务器和存 对象存储服务器 180.00 1 台 180.00
储服务器 高性能全闪存储服
务器 280.00 3 台 840.00
高速 IB 网络交换机 20.00 93 台 1,860.00
800G 光模块 0.70 2,256 个 1,579.20
高速网络
400G 光模块 0.40 1,974 个 789.60
线缆 0.07 3,988 条 279.16
12.00 10 台 120.00
业务管理网络 业务接入交换机
14.00 10 台 140.00
边界防火墙 18.00 6 套 108.00
安全设备 态势感知系统 80.00 2 套 160.00
漏洞扫描系统 39.00 3 套 117.00
其他零星设备 898.90
合 计 126,691.86
注：超高性能 AI 服务器、高性能 AI 服务器及普通性能 AI 服务器可提供的
算力规模、显存以及带宽等性能存在一定差异，从而导致设备单价差异较大
② 软件购置费
本项目的软件购置费为 914.88 万元。本项目的软件数量主要基于智算集群
实际需求等确定。软件价格主要根据公司供应商询价结果综合确定。
序号 费用名称 单价 数量 单位 购置金额
1 智算中心运营服务平台 50.00 1 套 50.00
2 智算平台算力调度系统软件 150.00 3 套 450.00
3 智算平台硬件统一监控管理系统 50.00 3 套 150.00
4 UFM 管理软件 264.88 1 套 264.88

序号 费用名称 单价 数量 单位 购置金额
合 计 914.88
2) 机柜租赁费
本项目建设期内的机柜租赁费为 815.40 万元，机柜租赁费按照服务器功率、租赁单价、租赁时长进行估算。其中，租赁单价主要参考公司丹江口现有智算集群的价格，功率参考服务器平均运行功率。
3) 网络宽带费
本项目建设期内的网络宽带费为 15.00 万元，网络带宽费用按照 1000M 专线
的网络宽带市场价格测算。
4) 铺底流动资金
本项目铺底流动资金为保证项目建设完成所必须的流动资金，根据经营性流动资产和经营性流动负债构成进行估算。本项目的铺底流动资金共计 2,013.25万元，是综合考虑流动资产和流动负债中主要构成要素的影响，按项目建设完成后所需全部流动资金的一定比例估算。
综上所述，公司本次智算中心建设项目的投资金额测算依据充分，测算过程谨慎合理。
(2) 5G 通信网络建设项目
本项目总投资 53,203.85 万元，拟使用募集资金 51,803.48 万元。本项目投
资的具体情况如下所示：
序号 费用名称 金额 拟使用募集资金
工程施工成本 52,003.48 51,803.48
其中：外购劳务 46,785.24 4