3-2中信证券股份有限公司关于宁波德昌电机股份有限公司向特定对象发行股票之上市保荐书(申报稿)(宁波德昌电机股份有限公司)

中信证券股份有限公司
关于
宁波德昌电机股份有限公司
2025 年度向特定对象发行 A 股股票
之
上市保荐书
保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
二〇二五年七月

声 明
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”“保荐人”）接受宁波德昌电机股份有限公司（以下简称“德昌股份”“发行人”或“公司”）的委托，担任其 2025 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐人。
中信证券股份有限公司及保荐代表人根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等有关法律、法规、中国证监会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性、完整性。
在本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《宁波德昌电机股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》相同。

目 录

声 明...... 1
目 录...... 2
第一节 发行人基本情况 ...... 4
一、发行人概况...... 4
二、主营业务介绍...... 4
三、发行人在报告期内的主要经营和财务数据及指标...... 5
四、发行人主要风险...... 7
第二节 本次发行情况 ...... 12
一、发行股票的种类及面值...... 12
二、发行方式及发行时间...... 12
三、发行对象及认购方式...... 12
四、发行数量...... 12
五、定价基准日、发行价格及定价原则...... 13
六、募集资金总额及用途...... 14
七、限售期...... 14
八、公司滚存未分配利润安排...... 15
九、上市地点...... 15
十、发行决议有效期...... 15
第三节 保荐代表人、项目负责人及其他项目组成员情况...... 16
一、项目保荐代表人...... 16
二、项目协办人...... 16
三、项目组其他成员...... 16
四、项目组联系方式...... 16
第四节 本次发行的批准和授权 ...... 17
第五节 保荐人与发行人存在的关联关系...... 18
一、保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控股股
东、重要关联方股份情况...... 18
二、发行人或其控股股东、重要关联方持有保荐人或其控股股东、实际控制
人、重要关联方股份情况...... 18
三、保荐人的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员拥有发行人
权益、在发行人任职等情况...... 18
四、保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际
控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况...... 19
五、保荐人与发行人之间的其他关联关系...... 19
第六节 保荐人承诺事项 ...... 20
第七节 对发行人持续督导期间的工作安排事项...... 21
第八节 发行人符合板块定位及国家产业政策的核查说明...... 22
一、发行人符合主板板块定位及国家产业政策...... 22
二、保荐人的核查内容和核查过程...... 23
第九节 保荐人认为应当说明的其他事项...... 24
第十节 保荐人对本次上市的推荐结论...... 25
第一节 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称 宁波德昌电机股份有限公司
英文名称 Ningbo Dechang Electrical Machinery Made Co., Ltd.
成立时间 2002 年 1 月 21 日
股票上市地 上海证券交易所
注册资本 484,069,040 元
A 股股票简称 德昌股份
A 股股票代码 605555
法定代表人 黄裕昌
注册地址 浙江省宁波市余姚市凤山街道东郊工业园区永兴东路 18 号
办公地址 浙江省宁波市余姚市凤山街道东郊工业园区永兴东路 18 号
邮政编码 315400
电话 0574-62699962
传真 0574-62699972
网址 http:// www.dechang-motor.com
一般项目:电机制造;家用电器研发;家用电器制造;家用电器销售;汽车
零部件及配件制造;机械设备租赁;住房租赁;软件开发;货物进出口;技
术进出口;金属工具制造;风动和电动工具制造;金属材料销售;专用设
备制造(不含许可类专业设备制造);塑料制品销售;工程塑料及合成树
脂销售;农业机械制造;第一类医疗器械生产;电子元器件制造;电子元
经营范围 器件零售;电池零配件生产;电池零配件销售;模具制造;模具销售(除依
法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动).许可项目:
第二类医疗器械生产;第三类医疗器械生产;发电业务,输电业务,供(配)
电业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具
体经营项目以审批结果为准).(分支机构经营场所设在:浙江省余姚市
朗霞街道藉义巷路 88 号,浙江省余姚市朗霞街道藉义巷路 99 号,浙江
省余姚市永兴东路 28 号)
二、主营业务介绍
公司当前主要从事小家电及汽车电机的设计、制造与销售业务，包括小家电ODM/OEM 产品、汽车电子助力转向系统（Electronic Power Steering，简称 EPS）电机及汽车制动系统电机。公司依托自主开发的高效节能电机技术，积极开拓业务领域，目前已形成小家电产品线、家电电机产品线、EPS 电机产品线在内的多条产品线。其中，小家电产品线的吸尘器制造业务为当前公司主要收入来源。经过多年的技术与工艺积累，公司已在电机研发及制造、家电整机制造等方面建立
了较明显的优势，从而获得了创科实业（Techtronic Industries Company Limited，
简称 TTI，证券代码：0669.HK，恒生指数 50 支成分股）、尚科宁家（Shark Ninja,
Inc.，简称 SN，证券代码：SN.N）、海伦特洛伊家电（Helen of Troy，简称 HOT，
证券代码：HELE.O）、耐世特（证券代码：1316.HK）等全球知名企业的业务
订单及合作项目。
公司小家电业务主要通过为国际龙头品牌 ODM/OEM 的方式开展，产品主
要销往美国、欧洲市场。依托核心客户及其品牌资源，公司产品在吸尘器、美发
梳等细分领域的生产环节拥有较高的市场地位。公司与核心客户深度融合，且在
产品设计能力、成本控制能力、质量管理能力、交期保障能力等方面优势明显，
因此即使在国际贸易关系紧张的大环境下，公司的客户订单仍总体稳定、营收质
量保持良好。
汽车零部件业务为公司 2017 年开始重点布局的项目。目前，公司已投资建
成 EPS 电机批量化、规模化生产工厂。经过多年的技术攻坚和客户沉淀，公司
行业影响力不断提升，目前客户已覆盖耐世特、采埃孚、捷太格特、舍弗勒、大
陆等国内外知名转向/制动系统供应商，随着国内外市场的持续开拓以及定点项
目的量产，汽车零部件业务逐步形成规模效应，有望持续成长。
三、发行人在报告期内的主要经营和财务数据及指标
（一）主要经营情况
报告期各期，公司主营业务收入分产品构成情况如下：
单位：万元
项目 2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
吸尘器 41,093.32 41.67% 212,415.47 53.43% 163,117.65 60.81% 138,262.13 74.36%
小家电 42,547.53 43.14% 138,643.89 34.87% 82,234.83 30.66% 37,867.42 20.37%
EPS 电机 13,639.29 13.83% 41,236.93 10.37% 20,160.80 7.52% 7,420.43 3.99%
其他 1,342.37 1.36% 5,260.43 1.32% 2,737.89 1.02% 2,384.76 1.28%
合计 98,622.51 100.00% 397,556.72 100.00% 268,251.17 100.00% 185,934.75 100.00%
（二）主要财务数据及财务指标
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2025-3-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31
资产总计 527,352.75 521,246.24 427,276.04 378,160.60
负债合计 218,552.19 220,284.60 154,104.94 124,427.95
归属于母公司所 308,800.56 300,961.63 273,171.09 253,732.65
有者权益合计
所有者权益合计 308,800.56 300,961.63 273,171.09 253,732.65
2、合并利润表主