江化微:江阴江化微电子材料股份有限公司2025年度以简易程序向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告

股票代码：603078 股票简称：江化微
江阴江化微电子材料股份有限公司
（江苏省江阴市周庄镇长寿云顾路 581 号）
江阴江化微电子材料股份有限公司
2025 年度以简易程序向特定对象发行 A 股股票
募集资金使用可行性分析报告
二〇二五年八月

江阴江化微电子材料股份有限公司（以下简称“江化微”或“公司”）是在上海证券交易所主板上市的公司。为满足公司业务发展的需要，扩大公司经营规模，进一步增强公司资本实力及盈利能力，公司根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等相关法律、法规和规范性文件的规定，拟通过以简易程序向特定对象发行A股股票方式募集资金。公司就本次发行募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次募集资金使用计划
本次发行募集资金总额不超过30,000.00万元（含30,000.00万元），扣除发行费用后的募集资金净额全部投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金
1 年产3.7万吨超高纯湿电子化学品项目 28,882.79 28,882.79
2 补充流动资金 1,117.21 1,117.21
合计 30,000.00 30,000.00
本次发行募集资金到位之前，公司可根据项目实际进展情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后，以募集资金置换自筹资金。本次募集资金到位后，若实际募集资金净额低于上述募集资金投资项目拟投入金额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
二、本次发行募集资金投资项目的具体情况
（一）年产 3.7 万吨超高纯湿电子化学品项目
1、项目基本情况
本项目拟由公司控股子公司江化微（镇江）电子材料有限公司实施，实施地址位于江苏省镇江市镇江新区绿色化工新材料产业园区内。项目总投资额28,882.79万元，拟投入募集资金28,882.79万元。本项目建成达产后，将形成氨水、盐酸、硝酸等半导体领域用湿电子化学品产能3.7万吨/年。
2、项目投资概算
本项目投资总额为28,882.79万元，具体构成如下表所示：

单位：万元
序号 项目 投资额（万元） 比例
1 建筑工程费 1,192.00 4.13%
2 设备购置费 19,729.00 68.31%
3 安装工程费 3,988.00 13.81%
4 工程建设其他费用 1,302.00 4.51%
5 铺底流动资金 2,671.79 9.25%
合计 28,882.79 100.00%
3、项目建设期
本项目建设期为16个月。
4、项目备案及环评情况
本项目备案与环评手续尚在办理过程中。公司将按照国家相关法律、法规要求及时、合规办理。
5、项目实施的必要性
（1）顺应半导体产业发展趋势，进一步实现全系列高端产品的国内外一流高纯湿电子化学品产能布局
半导体产业是支撑我国经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业，亦是在第四次工业革命中占据国家竞争优势的核心产业，其技术水平和发展规模已成为衡量国家产业竞争力和综合国力的重要标志之一。根据世界半导体贸易统计组织数
据显示，2023 年度全球半导体产业市场空间为 5,150 亿美元，预计 2032 年全球半导体
产业市场规模将增长至 1.3 万亿美元，上述期间复合增长率预计将高达约 10%。当前，全球半导体产业主要集中在亚太地区，亚太地区占据了 60%的全球市场份额，而中国作为全球半导体产业第一大市场，占据了近 40%的全球市场份额。因此，无论是存量市场还是增量市场，未来半导体行业将迎来新一轮的发展机遇。
半导体材料处于产业链上游，是整个半导体行业的重要支撑。半导体材料是半导体行业的物质基础，材料质量的好坏决定了最终集成电路芯片质量的优劣，并影响到下游应用端的性能，而湿电子化学品作为重要的半导体材料，在产业链中扮演着重要角色。江化微所处的湿电子化学品细分领域具有产品规格多、产品更新换代快、质控要求高、
对生产及使用环境洁净度要求高等特点，作为一种耗材在微电子/光电子湿法工艺的多个环节中发挥重要作用，对泛半导体产品的生产良率、电性能和可靠性等方面影响显著。此外，公司的主要产品半导体级盐酸、半导体级氨水、与 KrF、ArF 和 ArFi 浸没式光刻胶配套的光刻胶显影液、剥离液、稀释剂、蚀刻液以及铜蚀刻液被列入工信部《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024 版）》“关键战略材料”名单。随着摩尔定律的发展和我国光伏、显示面板和半导体产业的进步，湿电子化学品的国产化替代和升级需求将为行业带来了新的增长机会。
公司本次年产 3.7 万吨超高纯湿电子化学品项目的落地实施，有利于公司顺应半导体产业迅速发展的行业趋势，进一步加强在 SEMI G4-G5 级别半导体领域产品的产能布局，丰富高端半导体湿电子化学品领域的产品品类，产品级别可满足 12 英寸，包括成熟制程及先进制程晶圆制造需求，逐步成为可比肩国际顶尖湿电子化学品生产厂商的一流国内企业。
（2）加速国产化替代，打破国外企业对湿电子化学品领域的市场垄断
在过去的几年中，半导体产业链分工已实现高度专业化，包括半导体材料在内的高附加值细分市场基本由美国、日本、欧洲等发达国家和地区垄断，并对中国形成了“卡脖子”态势。近年来，大国竞争日趋激烈，越来越多的国家将自主可控发展半导体产业上升至国家战略层面。对中国而言，半导体产业链的自主可控成为了重要的国家战略之一。
此外，多年来中国半导体产业的技术进步主要体现在芯片设计和制造工艺的提升上，但目前在半导体关键材料方面，中国半导体产业仍高度依赖国外品牌，例如硅晶圆、光刻胶、超高纯净试剂等半导体关键材料，当前半导体材料整体国产替代率较低。目前国外湿电子化学品生产企业已实现 SEMI G5 标准产品的量产，而国内主流产能仍停留在SEMI G2-G3 标准，国内领先湿电子化学品的生产企业与国际领先的技术水平相比还处于较为落后的阶段，高端领域湿电子化学品的规模化生产还未形成，大部分高端产品严重依赖国外先进产品。根据中国电子材料行业协会最新数据统计，2023 年我国半导体用湿电子化学品整体国产化率达到 44%，仍有较大提升空间。湿电子化学品在整个半导体产业链中有着重要地位，相关产品的进口成本和稳定供应是中国半导体自主可控亟待解决的重大需求，国产替代势在必行。

伴随着半导体等下游产能向国内转移，中国企业湿法电子化学品基础研究的加强，包括江化微在内的一批国内企业已经突破了部分高端湿电子化学品的生产技术，开始向国内电子生产企业提供质量稳定的高端湿电子化学品。随着中国半导体等领域的持续发展，相关产业向中国转移的趋势将会更加明显，国内领先的湿电子化学品企业急需抓住机遇，通过发展打破国外垄断。本次募投项目的实施，有利于公司进一步实现 SEMIG4-G5 级高端湿电子化学品在下游应用领域中的国产替代，加速我国半导体材料领域的国产替代进程。
（3）紧抓战略机遇，提升公司核心竞争力和盈利能力
公司专业从事超净高纯试剂、光刻胶配套试剂等湿电子化学品的研发、生产和销售，是国内湿电子化学品行业的领先企业之一。公司自成立以来，专注于湿电子化学品的生产、研发和销售。伴随着下游市场需求的不断增长，公司凭借出色的研发实力、多年的技术积累和突出的产品优势，凭借自主设计的整套湿电子化学品生产工艺，依托规模化、专业化湿电子化学品生产流水线，可量产产品等级涵盖 SEMI 标准 G2-G5 级别，能满足多领域客户国产替代需求，晶圆制造环节也成功打进了部分 8 英寸及 12 英寸功率器件产线并占据重要份额。
本次募投项目主要产品为 G4-G5 级别高端半导体湿电子化学品，主要面向半导体领域下游客户。本次募投项目建设落地后，意味着公司在高端领域进一步突破，进一步扩充高纯湿电子化学品产能布局和产品系列，能够覆盖的领域和客户进一步扩大，助力公司在高端产品领域国产替代的趋势下占据先发优势，为公司拓展海外市场以及提升国际影响力奠定基础。
本次募投项目建设落地将进一步提升上市公司盈利能力和核心竞争力，助力公司成为国际电子化学品研发的引领者和高端配套服务提供商，并为推动湿电子化学品行业的发展及应用，增强我国产业创新能力和国际影响力起到关键作用。
6、项目实施的可行性
（1）一期项目已顺利建成投产，公司具备G5级别高端半导体湿电子化学品工厂的成熟建设经验

公司本次拟用募集资金投入的年产3.7万吨超高纯湿电子化学品项目系对镇江一期项目“年产 5.8 万吨超高纯湿电子化学品项目”的技改与增产项目。目前，镇江一期项目已于 2022 年 5 月顺利建成投产，目前处于正常经营状态。
基于镇江一期项目的成功建设经验，年产 3.7 万吨超高纯湿电子化学品项目的建设将更加顺利和快速，公司具备尽快实现年产 3.7 万吨超高纯湿电子化学品项目建设落地的经验累积。
（2）符合国家产业政策及行业发展需求
湿电子化学品是保证我国电子信息产品稳定发展的重要组成部分，作为国家重点发展的战略性产业，近年来国家颁布了众多鼓励性政策支持湿电子化学产业发展。湿电子化学品“超净高纯试剂、光刻胶、电子气体、新型显示和先进封装材料等电子化学品及关键原料的开发与生产”属于《产业结构调整指导目录（2024 年本）》“鼓励类”范畴，《战略性新兴产业分类（2018）》将“通用湿电子化学品（单剂）的生产制造”和“功能湿电子化学品（混剂）”列为战略新兴产业。
《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024 年版）》将“超高纯化学试剂”（包括半导体级盐酸、半导体级氨水）和“集成电路用光刻胶及其关键原材料和配套试剂”（包括与 KrF、ArF 和 ArFi 浸没式光刻胶配套的光刻胶显影液、剥离液、稀释剂、蚀刻液等）列为关键战略