天合光能:天合光能股份有限公司2025年半年度报告

公司代码：688599 公司简称：天合光能
转债代码：118031 转债简称：天 23 转债
天合光能股份有限公司
2025 年半年度报告

重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 重大风险提示
公司已在本报告中详细阐述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”中的“四、风险因素”部分内容。
三、 公司全体董事出席董事会会议。
四、 本半年度报告未经审计。
五、 公司负责人高纪凡、主管会计工作负责人吴森及会计机构负责人（会计主管人员）武强声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
不适用
七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用 √不适用
八、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
十一、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十二、 其他
□适用 √不适用

目录

第一节 释义 ...... 4
第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 6
第三节 管理层讨论与分析 ...... 9
第四节 公司治理、环境和社会 ...... 40
第五节 重要事项 ...... 45
第六节 股份变动及股东情况 ...... 74
第七节 债券相关情况 ...... 79
第八节 财务报告 ...... 83
载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管
备查文件目录 人员）签名并盖章的财务报表。
报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

第一节 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司/本集团/天合光能 指 天合光能股份有限公司
控股股东/实际控制人 指 高纪凡
一致行动人 指 吴春艳、江苏有则创投集团有限公司(以下简称“有
则创投”)、江苏盘基投资有限公司(以下简称“盘基
投资”)、天合星元投资发展有限公司(以下简称“星
元投资”)、江苏清海投资有限公司(以下简称“清海
投资”)、高纪庆、高海纯、吴伟忠
华福资本 指 华福资本管理有限公司，原名为兴银成长资本管理
有限公司
兴璟投资 指 上海兴璟投资管理有限公司
深圳宏禹 指 深圳市宏禹信息技术有限公司，原名为北京宏禹科
技合伙企业(有限合伙)
珠海企盛 指 珠海企盛投资管理有限公司
天合富家 指 天合富家能源股份有限公司
天合储能 指 江苏天合储能有限公司
天合智慧 指 天合智慧能源投资发展（江苏）有限公司
星元投资 指 天合星元投资发展有限公司
星元企管 指 天合星元（常州）企业咨询管理有限公司
天合科技 指 天合光能（常州）科技有限公司
丽水星创 指 浙江丽水星创企业管理咨询有限公司
浙江元策 指 浙江元策企业管理咨询有限公司
诚昱投资 指 江苏诚昱投资发展有限公司
道达尔相关方 指 TOTALENERGIES RENEWABLES USA, LLC;
DANISH FIELDS SOLAR, LLC; SKYSOL, LLC;
ELLIS SOLAR, LLC; and MYRTLESOLAR, LLC
A 股 指 在中国境内发行、在境内证券交易所上市并以人民
币认购和买卖的普通股股票
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
光伏电池/电池组件 指 具有封装及内部连接的、能单独提供直流电输出
的、不可分割的最小光伏电池组合装置。光伏电池
组件是由一定数量的光伏电池片通过导线串并联
连接并加以封装而成。光伏电池组件是光伏发电系
统的核心部件
光伏/光伏发电 指 利用半导体界面的光生伏特效应而将光能直接转
变为电能的一种技术。光伏发电系统主要由太阳电
池组件、控制器和逆变器三大部分组成。光伏电池
经过串联后进行封装保护可形成大面积的太阳电
池组件，再配合上功率控制器等部件就形成了光伏
发电装置
硅 指 一种化学元素，元素符号 Si。硅是地球上含量仅次
于氧的元素，广泛应用于半导体和光伏发电行业
单晶硅 指 硅的单晶体，具有基本完整的点阵结构的晶体，是
一种优质的半导体材料
多晶硅 指 单质硅的一种形态，是光伏电池与半导体设备的主
要原材料。根据纯度，多晶硅可分为光伏级多晶硅
与电子级多晶硅

硅棒 指 由多晶硅原料通过直拉法（CZ）、区熔法（FZ）生
长成的棒状的硅单晶体，晶体形态为单晶
硅锭 指 由多晶硅原料通过真空感应熔炼或定向凝固工艺
生长成的锭状多晶硅体，晶体形态为多晶
硅片 指 由单晶硅棒或多晶硅锭切割形成的方片或八角形
片
MW、兆瓦 指 光伏电池片的功率单位，1 兆瓦＝1,000 千瓦
GW、吉瓦 指 光伏电池片的功率单位，1 吉瓦＝1,000 兆瓦
kW·h/度 指 能量量度单位，表示一件功率为一千瓦的电器在使
用一小时之后所消耗的能量
kW/㎡ 指 即单位面积功率，从充电角度看，它反映了储能系
统在充电过程中接收电能的速率，即单位时间单位
面积内充入储能系统的能量大小。
MWp 指 是设定的装机容量单位，指峰值功率，MW 是兆瓦，
为功率的单位之一
MWh 指 即兆瓦时，表示每小时输出或消耗的电力总量，是
一个度量能源累积储存能力的单位（1MWh，相当
于我们所说的 1000 度电）
集中式光伏电站/发电系统 指 指直接并入高压电网的光伏电站/发电系统
分布式光伏电站/发电系统 指 又称分散式光伏发电或分布式供能，是指在用户现
场或靠近用电现场配置较小的光伏发电供电系统，
以满足特定用户的需求，支持现存配电网的经济运
行，或者同时满足这两个方面的要求
度电成本 指 对项目生命周期内的成本和发电量进行平准化后
计算得到的发电成本，即生命周期内的