科大讯飞(002230):星火v3.0全面对标ChatGPT,加速推进算力自主可控-2023年三季报点评

事件:10月24日,科大讯飞发布讯飞星火认知大模型V3.0。

   讯飞星火认知大模型v3.0发布,全面对标ChatGPT。1)讯飞星火认知大模型发布V3.0升级版本,实现七大能力持续提升,全面对标ChatGPT,中文能力客观评测超越ChatGPT;2)发布智能编程助手iFlyCode2.0,代码能力超越ChatGPT;3)发布医疗大模型和讯飞晓医APP;4)全新发布AI答疑辅学(学习机应用)和AI心理咨询;5)与12个行业龙头共同发布相关行业大模型提供生产力工具;6)讯飞机器人超脑平台迎来升级,亮相业界首个大模型+具身智能的人形机器人;7)升级AI人设、启发式对话,打造每个人的AI助手。

   加速推进算力自主可控,与华为合作进阶,重磅发布基于昇腾生态的"飞星一号"大模型算力平台。公司联合华为研发高性能算子库,旨在让国产大模型架构在自主创新的软硬件基础之上。讯飞星火将完全基于华为支持的算力平台进行更新迭代。下一阶段,公司计划于2024年上半年发布全面对标GPT-4的讯飞星火V4.0版本。

   Q3营收毛利保持正增长,把握机遇坚持投入研发。2023年Q3,公司营业收入及毛利保持正向增长,实现营业收入47.72亿元,同比增长2.89％;

   实现毛利19.37亿元,同比增长3.62％。Q3公司归母净利润为0.26亿元,同比下降81.86％,主要原因为公司坚定投入认知大模型等领域,虽影响当期利润,但为公司长期可持续发展奠定坚实基础和先发优势。

   投资建议:讯飞火星大模型能力持续提升,行业应用落地。我们预计公司23-25年营收分别为203.43、258.53、325.29亿元,归母净利润分别为10.38、16.01亿元、25.93亿元,维持公司"买入"评级。

   风险提示:产品研发不及预期;国际局势风险;C端产品拓客不及预期。