青鸟消防(002960):政策关注再次提升,新老领域助力迈入新阶段

事件:2024年1月24日,江西省新余市一临街店铺发生特别重大火灾事故,造成39人死亡、9人受伤。1月19日,河南省南阳市方城县独树镇英才学校宿舍楼发生重大火灾事故,造成13名儿童死亡、1名儿童受伤。,国务院安委会办公室1月26日印发通知,在全国部署开展消防安全集中除患攻坚大整治行动。

   点评:

   针对三大重点问题,全面排查"九小场所"、多业态混合生产经营场所以及人员密集场所。要求集中重点整治违法违规施工作业和生产经营、安全疏散条件不足以及违规设置防盗网和广告牌三大重点问题,并要求各地不同场所火灾风险隐患特点,进一步细化整治重点。各地方如:福建、山东、浙江等地均已经开展相关工作,对场所疏散通道、安全出口、消防设施器材、电气线路敷设、用火用电管理等情况进行检查。

   消防设施与生命安全息息相关,政策导向对行业发展方向尤为重要。国家标准《消防应急照明和疏散指示系统技术标准》于2019年3月1日正式实施,并在2020年4月消防应急照明和疏散指示产品作为"避难逃生产品"平行于"火灾和报警产品"成为一个独立品类。目前青鸟消防截至2023年Q3实现总收入36.45亿元,其中应急照明与智能疏散业务收入占比23.60％,未来随政策不断细化规范,在强力监管下,应急疏散产品的质量以及品牌效应有望不断增强。

   燃气安全等新兴领域随消防安全重要程度提升不断发展。国务院安全生产委员会发布的《关于印发<全国城镇燃气安全专项整治工作方案>的通知》(安委〔2023〕3号)中提到"将商用燃气灶、连接软管、调压器、可燃气体探测器及燃气紧急切断阀等燃气具纳入强制性产品认证管理。并且《城镇燃气报警控制系统技术规程》中规定,可燃气体探测器在商业和工业企业领域每3年即需更换。强制规章叠加大众对于消防安全意识的不断普及,被动强制的安装配置逐步有望主动规范的更新迭代。青鸟消防已构建形成"系统级、独立式、家用类"的多维度产品体系,可多维覆盖燃气安全场景需求。未来燃气安全领域有望成为公司继应急疏散领域之后的核心业务。

   维持公司"增持"评级,根据公司截至三季报情况调整盈利预测,预计公司2023-2025年实现归母净利润6.57/8.00/8.47亿元,实现EPS为0.89/1.09/1.28元。对应PE为16.03/13.16/11.13。

   风险提示:下游需求不及预期,估值与盈利预测不及预期。