杭钢股份(600126):钢铁业务盈利符合预期,IDC业务稳步推进-中期点评

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   公司8月20日发布2021半年报,上半年实现营收254.6亿元,同比增长89.79％;实现归母净利润9.86亿元,同比增长159.24％。

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   受益钢材价格上涨,大力推进产品高端化。受益于疫情后下游需求复苏,钢材价格大幅上涨,Q2单季度公司实现归母净利润6.27亿元,同比增长163.77％。上半年生产焦炭54.09万吨、铁水210.77万吨、板坯223.93万吨、热卷产量为226.65万吨,产量与去年同期持平。公司深化"1+3+α"产品战略,优质特色产品占比达54.6％,同比增长6.8个百分点,研发投入同比增长110％,上半年培育试制新钢产品超过10种,致力发展高毛利钢产品。

   持续发挥区域优势,降本增效显著。公司通过技术改造,节能降耗控制成本,超低排放项目进展较快,2号高炉改造预计下半年可完成,上半年同口径降低成本费用5486万元,实现政策利用创效9511万元,二氧化硫排放量下降30.7％、颗粒物排放量下降12.6％、氨氮排放量下降74％、总氮排放量下降5.9％,吨钢能耗降低1.53％。上半年收购紫达物流,进一步控制商贸业务的运输成本。

   IDC业务稳步推进。2021年4月,公司收购杭钢集团数据公司100％股权,拓展机柜数量1500个,与杭钢云计算数据中心一期项目运营同步运营,目前拥有自营机柜5500个。浙江云计算中心一期项目于2020年7月开始建设,项目包括5栋数据中心,预计年底可部分交付一栋投入使用。公司利用自有资源发展IDC业务,具有土地位置及土地储备优势;拥有18.26万吨标准煤能耗指标,已有变电站可为数据中心提供独立电源;IDC机房距市区较近,潜在用户群体丰富。同时公司作为国企在建设"政务云"方面优势明显,未来发展值得期待。

   盈利预测＆投资建议

   预计2021-2023年公司归母净利润分别为18.51亿元、19.83亿元、21.09亿元,实现EPS分别为0.55元、0.59元、0.62元,维持"买入"评级。

   风险提示

   IDC业务发展不及预期;钢铁原材料价格上涨。