力盛赛车(002858):更名突出业务重点,全民健身蓄势待发-动态点评

【事项】

   近日,公司召开的第四届董事会第八次会议上通过《关于拟变更公司全称、证券简称的议案》的议案,拟将公司证券简称更改为"力盛体育",该事项尚需提交股东大会审议。

   【评论】

   更名明确公司业务重点,提升市场认知。公司近年来业务能力不断提升,在原有赛车业务之外进一步参股悦动天下,与"悦动圈"APP合作,布局全民健身业务。在新业务逐步发展的情况下,公司原先的全称与证券简称无法有效反映公司业务,更新后的名称能够明确公司业务重点,有助于新业务拓展和提升市场认知。

   传统业务回暖,业绩表现出色。近日,公司发布2021年年报,2021年实现营收2.81亿元(yoy+40.4％),净利润313.83万元。此前,公司旗下赛事经营、场馆经营等业务受疫情防控影响较大,无法全面开展。2021年疫情复苏提振公司传统业务,实现转亏为盈,但未完全恢复至疫情前水平。我们认为随疫情防控常态化,公司传统业务有望进一步回暖。

   乘政策东风,发力全民健身。体育产业是我国重点支持方向,有《全民健身计划(2021-2025)》、《"十四五"体育发展规划》等多项政策支持。运动银行在B/G端与C端都取得了一定的突破,以多元化的商业模式推动全民健身。我们认为全民健身新业务是公司在体育产业的进一步探索,体育行业的复苏将会带动公司新老业务加速发展,形成双轮驱动。

   【投资建议】我们认为公司传统赛车业务有望随疫情防控常态化回归至原先水平,看好全民健身业务的快速增长,维持公司此前的盈利预测。

   我们预测2022-24年公司收入4.21/6.15/7.07亿元,归母净利润0.33/0.65/0.78亿元,EPS0.20/0.41/0.49元/每股,PE对应58/29/24倍,维持"增持"评级。【风险提示】

   疫情反复影响传统业务正常开展

   新业务表现不及预期