天娱数科(002354):虚拟人IP矩阵已现,关注新兴业务后续发展

事件:1)公司与外研在线合作打造的首位虚拟员工"子衿"已正式发布,以文化力与科技力双重加持共同推进教育元宇宙布局纵深发展。2)公司虚拟人"天妤"全网粉丝突破500万,抖音点赞量近2000万,话题播放量逾7亿、海外TikTok账号上粉丝突破11万,TikTok总播放量超过120万,由流量积累走向商业化落地,IP价值提升可期。

   深耕虚拟人赛道,探索新业务增长空间。11月1日至3日,公司旗下控股子公司元境科技虚拟人天妤、之初、CiCi亮相第15届CLE中国授权展。伴随业务转型,公司依托数据、算法、场景三大核心优势,推出的Meta-Surfing元享SaaS平台,成功孵化天妤、颜之初等众多优质虚拟人IP,虚拟人IP矩阵全网粉丝量累计近1000万。虚拟人新赛道布局有望对公司业绩产生一定影响。另据公司披露,未来将基于全链路技术能力,发挥平台化优势,驱动"低成本、短周期、高质量"的虚拟数字人与虚拟内容生产,业务增长值得期待。

   IP与技术打通商业化路径,变现效率或进一步提升。1)公司积极探索虚拟人与多行业数字化转型合作新形式,依托在短视频、直播、内容营销等领域的数据流量优势,持续探索"虚拟人+直播带货"新模式,虚拟人"天妤"完成行业首个超400万面高精度模型实时互动直播;2)商业合作方面,公司积极探索多行业数字化合作,实现虚拟人到游戏体验官、汽车驾驶人,品牌代言人的转化,IP价值深化,构筑公司生态内供应链资源赋能的丰富产品与品牌,三条业务线并驾齐驱,打通后端虚拟人商业化路径。

   盈利预测与投资建议。预计2022-2024年归母净利润为0.16亿元、0.48亿元、0.65亿元。公司数据流量业务增长较快,战略布局虚拟人平台,拓宽后端应用场景,虚拟人商业化成熟后有望贡献一定业绩增量,建议关注。

   风险提示:数据流量业务发展不及预期的风险、行业政策变动风险,市场竞争加剧风险。