新天药业(002873):力克疫情业绩符合预期,研发渠道推进未来可期

事件

   公司披露2022年年度报告。公司2022年实现营业收入10.88亿元,同比+12.15％;归母净利润1.16亿元,同比+15.40％;扣非归母净利润1.06亿元,同比+12.71％。

   事件点评

   疫情影响下短期业绩承压,财务指标显现韧性单季度来看,公司2022Q4收入为2.18亿元,同比-2.73％;归母净利润为0.11亿元,同比-3.92％;扣非归母净利润为0.04亿元,同比-45.75％。2022年公司整体毛利率为77.26％,同比-1.99个百分点;期间费用率64.96％,同比-1.39个百分点;其中销售费用率48.91％,同比+0.26个百分点;管理费用率(含研发费用)15.02％,同比-0.93个百分点;财务费用率1.03％,同比-0.72个百分点;经营性现金流净额为0.76亿元,同比-39.00％。

   各板块增长稳健,产线建设确保产能需求2022年公司妇科类产品营收7.69亿元,同比增长11.95％;泌尿系统类产品营收2.20亿元,同比增长9.95％;清热解毒产品营收8016.44万元,同比增长17.09％;其他产品营收1694.20万元。目前在建的两条国内先进、西南领先的现代化智能产线也将于2023年6月完成建设。公司全部产线完成升级且新产线建成投运后,将可以保障未来5年预计40亿产值的全产业链系统产能需求,也将会在成本控制与生产效率提升方面,产生极大的内生效益。

   创新中药成果丰硕,公司重视中药行业未来发展布局,按照"生产一代、储备一代、开发一代"的研发要求,持续进行中药新药、中药配方颗粒和经典名方等产品研发储备。截至2022年底,公司拥有龙岑盆腔舒颗粒、苦莪洁阴凝胶、术愈通颗粒3个中药新药产品且已完成临床三期试验,拥有中药配方颗粒省标品种445个,完成国标备案179个,经典名方产品的研发也已初见成效,目前正推进8个经典名方的研究。

   风险提示

   行业政策风险;产品研发风险;药品销售不确定性等。