永信至诚(688244):数据安全"数字风洞"产品发布,夯实基础开启发展新征程-重大事项点评

事项:3月29日,永信至诚举办数据安全"数字风洞"产品发布会,正式推出面向数据安全领域的测试评估产品,在"形式合规"转向"实质合规"的行业背景下,开启网络和数据安全由"证有"走向"证无"的崭新时代。

   评论:发布数据安全"数字风洞产品,构建数据安全测试评估体系。此次发布的数据安全产品是公司"数字风洞"体系下面向数据安全领域的测试评估产品该款产品重点聚焦人和系统两个维度设置7大产品模块,可以支撑城市、行业、单位等用户进行常态化、数字化测试评估,实现数据安全可知、可视、可验、可量化。同时,可协同专业的安全防御产品一起构建安全防护体系。

   2022年稳步增长,核心产品实现全面标品化。此前公司发布2022年业绩快报2022年营业收入3.3亿元,同比增长3％％,归母净利润0.5亿元,同比增长8％％;扣非净利润0.4亿元,同比增长10。2022年Q4实现营业收入2.1亿元,同比增长4％4％;归母净利0.7亿元,同比减少12％。公司持续提升产品核心技术创新和业务价值传递网络靶场系列产品实现"7+1"应用场景的持续运营。同时,春秋系列产品实现了全面标品化,为公司规模化发展夯实了基础。

   夯实基础开启发展新征程。当前,我国网络空间安全各项政策法规(《网络安全法》、《等保2.0标准》、《密码法》、《数据安全法》、《个人信息保护法》、《关基保护条例》等)密集施行,对网络安全建设工作提出诸多硬性要求,而勒索病毒、特种攻击等也让客户对网络安全和数据安全的需求由过去的"合规"导向为主转变为"合规价值"导向。随着数字经济等高速发展,让作为数字化体系安全建设基础设施的网络靶场、测试评估等成为了数字时代刚需。公司前瞻布局测试评估赛道,同时在数据安全、AI安全测试、信创板块等加大投入,新赛道布局有望助力公司迈入发展新征程。

   投资建议公司22年增速受疫情有所放缓,公司发布数字风洞产品,有望进入新业务拓展期,我们预计公司2022年2024年营业收入为3.31、5.10、7.43亿元(前值为3.945.026.38亿元)),对应增速3、54、46％％;归母净利润为0.51、0.84、1.26亿元(前值为0.650.861.11亿元)),对应增速分别为8、66、49％％,对应EPS分别为1.08、1.80、2.67元。估值方面,我们参考可比公司均值,考虑公司数字风洞产品起量带动业绩高增长,我们给予公司2023年45倍PE,对应目标价81.0元,首次覆盖给予"推荐"评级。

   风险提示产品种类较少抗风险能力较弱;产品研发进度不及预期;市场竞争加剧。