凌云光(688400):拥有AI应用技术,借助机器视觉将AI落地多行业-公司简评报告

核心观点

   深耕机器视觉,把AI算法落地多行业应用。公司长期深耕机器视觉行业,较为全面地掌握了产业链相关的核心技术,形成了先进光学成像、软件与算法、精密机械与自动化控制,以及新一代人工智能等技术平台。

   公司从2005年开始打造自主视觉图像算法平台,构建软件与算法平台、先进光学与计算成像平台、工业人工智能大数据平台,开展多种AI算法、计算成像、大数据与认知图谱等技术研究,服务更多行业需求。

   获得"第一期AI产业创新重点任务揭榜优胜单位"称号。2019年公司与百度、阿里巴巴等一同入围工信部"揭榜单位",开展"新一代人工智能产业创新"项目。公司自主开发了基于深度学习的AI算法平台,形成了显示屏缺陷AI大数据样本库。检测设备缺陷识别准确率超过98％,大幅优于人工检测的误判率和漏判率。2021年3月公司被工信部授予"第一期人工智能产业创新重点任务揭榜优胜单位"称号。

   募投资金重点投入人工智能。公司2022年7月上市,实际IPO募集资金20.8亿元。按照招股说明书计划,募集资金投入"工业人工智能太湖产业基地"、"工业人工智能算法与软件平台研发项目"、"先进光学与计算成像研发项目"等,募投项目集中在人工智能领域。

   拥有人工智能核心应用技术,机器视觉是人工智能落地重要场景。公司的"新一代人工智能技术"是公司机器视觉核心技术,其中的"可变码高速检测技术、缺陷分类分级技术",借助模式识别和深度学习技术,提升解码速度和识别精度。其中的"采用深度学习进行基于点云数据的3D物体识别技术"是用深度学习进行图像关键点识别、目标分割和3D姿态估计,实现基于点云数据的3D物体识别。

   电子制造、新能源及文化元宇宙需求拉动2022年收入增长。根据业绩快报,公司营收27.5亿元,增长12.88％;归母净利润2.01亿元,增长16.88％。从下游应用看,电子制造领域收入同比增长60％以上,新能源及文化元宇宙领域收入同比增长30％左右。

   投资建议:公司2022-2024年收入分别为27.50/35.75/47.61亿元,同比增长12.88％/30％/33.19％,净利润分别为2.01/2.92/3.92亿元,同比增长16.9％/45.05％/34.20％,首次覆盖给予"买入"评级。

   风险提示:需求迭代速度快,产品开发无法满足下游。