奥飞数据(300738):Q1扣非高增,绑定百度核心受益AIGC浪潮

事件:公司4月21日晚发布2022年年度报告,实现营业收入10.97亿元,同比减少8.92％,扣非净利润1.09亿元,同比减少28.81％;2023年一季度,公司实现营业收入3.20亿元,同比增加18.78％,归母净利润0.44亿元,同比上升4.49％。

   1.Q1扣非高增,五大数据中心项目稳步推进2022年公司实现营业收入和扣非净利润为10.97亿元和1.09亿元,同比分别减少8.92％和28.81％。其中,四季度单季度营业收入和净利润分别为2.71亿元和0.55亿元,同比分别降低3.54％和增157.54％,对全年收入贡献率达到24.67％和32.91％。2022年公司实现EBITDA为4.30亿元,同比减少7.61％;EBITDA利润率为38.40％,同比降低0.03个百分点。

   相比2021年,公司业绩变动的原因主要有以下几点:1、公司在2021年启动的重点新建数据中心项目报告期内基本尚处于建设期,新增交付的项目亦由于交付时间短,在2022年未能产生规模的增量收入;2、存量的IDC业务受到国内和国际环境的影响和客户需求变化的影响,公司对部分业务主动进行了优化调整,而新拓展的业务区域尚需成熟运营才能逐步释放业绩;3、系统集成业务比2021年减少了约2,700万;4、非经常性利润增长主要系公司2022年四季度新增购置数据中心机房的固定资产2.79亿元,享受高新企业加计扣除所得税优惠以及间接持有的印芯公司、微龛公司等公司股份按公允价值计算在报告期内带来的投资收益。

   分产品来看,主要由IDC服务、其他互联网综合服务、系统集成、分布式光伏节能服务四部分组成:?IDC服务业务:2022年IDC服务收入9.67亿元,同比下降6.30％。廊坊固安数据中心(总规划25,000个机柜)、广州南沙数据中心项目(总规划10,000个机柜)、天津武清数据中心项目(总规划12,000个机柜)、江西南昌数据中心(总规划2,200个机柜)、云南昆明数据中心项目(首期规划3,300个机柜)的建设交付是关系公司未来的重中之重。截至2022年末公司自建自营数据中心总机柜数约22,000个,上架率超过80％。报告期内也得到了百度等客户的意向订单,夯实了未来的业务基础。

   风险提示:IDC机房交付和销售低于预期、竞争加剧、海外业务拓展不及预期。