山大地纬(688579):2023Q1业绩创历史新高,数据要素业务高速成长-2022＆2023Q1财报点评

2023Q1公司营业收入1.02亿元(YoY+217.09％217.09％),归母净利润0.14亿元(YoY269.25％269.25％),业绩基本符合预期。

   2023Q1年业绩边际改善明显,创一季度历史新高。2022年公司业绩下滑的主要原因是因为受宏观经济环境影响,项目执行及交付进度大幅滞后2022年底的在手未确认订单金额达到4.79亿元,大幅增长27.04％。2023年公司部分随着宏观经济因素转好以及疫情影响消散,公司业务逐步落地,带动整体业绩上升,创一季度历史新高响应政策号召,数据要素成为公司新业绩增长点。公司2022年数据要素服务业务全年新签合同金额达到3,612.26万元,较上年同期增长327.74％327.74％,正逐步成长为公司新的业绩增长点。截止2023年一季度末,数字保险箱累计开户数达到7,361,990户,数据资产存放量13,472,792件,累计实现交易量41,918,109次;呈现出快速增长态势,未来发展前景广阔。公司继续贯彻实施全国市场战略,在山东市场维持高渗透率背景下,不断推陈出新,打造典型产品和服务案例,与此同时积极向全国市场复制推广,全国市场的发展将有效支撑公司快速扩大规模。

   大力研发投入,夯实"AI+区块链"技术优势。公司近年来在AI+区块链领域持续投入研发,2022年研发投入为1.29亿元,较上年同期增长7.82％新获批发明专利9项、新增获批软件著作权65项。研发了EasyAI人工智能开发平台并投入使用,大纬链"1+6+N"的技术产品体系日趋完善,支持云原生应用开发的低代码平台投入使用,并形成了自主可控数据库中间件VanirDB,持续夯实公司的技术优势,并赋能业务产品和解决方案,在区块链数据要素交付服务、人工智能医保医疗领域形成了深度应用。

   盈利预测与投资建议:预测公司20232025年营业收入为6.14、7.83、1037亿元,归母净利润为142、190、2.81亿元,EPS为0365、0.47、0.70元股,首次覆盖,给予"买入"评级。

   风险提示:业务拓展不及预期,数据要素政策推动不及预期