国药股份(600511):精麻业务利润占比有望超50％,业绩加速增长-深度研究

盈利预测与投资建议。预计公司23-25年EPS分别为3.02、3.45、

  3.92元/股。我们按分部估值测算,精麻业务和商业板块分别给予23

  年25倍和10倍PE估值,公司合理价值55.96元/股,维持"买入"

  评级。

   风险提示。药品降价风险;市场竞争加剧;应收账款周转风险。