国力股份(688103):电子真空器件国产化标兵,"新半军"多领域共同发力-公司深度分析

投资建议:我们预计2023-2025年公司营收分别为9.97/14.42/21.33亿元,归母净利润分别为1.37/2.24/3.48亿元。选取宏发股份、富创精密、航天电器作为可比公司,2024年可比公司Wind一致预期PE均值为30.17倍。公司作为国内稀缺的电子真空器件平台型标的,"新半军"等领域多元化布局,目前市占率仍处于较低水平,未来具备广阔成长空间,预计将保持高速增长,给予公司2024年35倍PE估值,对应目标价为82.19元。

   风险提示:下游需求不及预期;产能释放不及预期;市场拓展不及预期;新能源汽车领域产品盈利水平下滑风险;原材料价格波动风险。