漫步者(002351):公司品牌力进一步提升,2023年业务强劲恢复-2023年中报业绩预告点评

风险因素:技术迭代和市场需求不及预期风险;原材料价格、能源价格和人工

  成本.上涨风险;公司在海外拓展不及预期;公司品牌力下滑的风险。

   盈利预测、估值与评级:公司是国内领先、全球知名的第三方独立音频品牌,

  2018年开始切入智能耳机市场并实现快速落地与迭代。考虑公司份额有望持续

  提升叠加下游需求逐步恢复,我们上调公司2023/2024/2025年EPS预测至

  0.47/0.61/0.67元(原预测为0.37/0.43/0.49元)。考虑到2022H1公司股价,上

  行有部分为资金面因素,公司目前估值水平(我们预测今年利润对应目前市值

  约为39倍PE)与历史平均估值水平(近三年ForwardPE均值为29倍)有--

  定偏离度,因此我们暂不给予公司目标价,维持"增持"评级。