三友化工(600409):Q2业绩环比显著改善,加速构建"三链一群"产业链布局-2023年半年度业绩预减公告点评

曹妃甸项目稳步推进,积极构建精细化工产业链:子公司三友精细化工公司,积极争取土地、税收等优惠政策,完成土地摘牌、指标转让等前期工作,全面进军氯下游高端产业。作为发展海洋精细化工项目的实施主体,其将在曹妃甸化学工业园区建设以盐化工为上游配套支撑的氯下游、氢下游精细化工项目集群,推动曹妃甸区盐化工、煤化工、石油化工融合发展。

   盈利预测、估值与评级:纯碱行业景气下行,公司作为纯碱龙头盈利能力下滑,因此我们下调公司23-24年盈利预测,新增25年盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.06(下调75％)/9.02(下调59％)/12.56亿元,对应EPS分别为0.25/0.44/0.61元,公司是国内知名的纯碱粘胶双龙头企业,积极打造"三链一群"产业发展计划打开成长空间,因此我们维持公司"买入"评级。

   风险提示:宏观经济波动风险,环保风险,原材料价格波动风险。