华贸物流(603128):拐点临近内生α发力,关注一带一路新增量-深度点评

   风险因素:宏观经济增速下行对公司跨境物流业务产生负面影响;地缘政治形

  势进一步恶化;跨境电商需求增长放缓;空运价格大幅下跌;贸易摩擦升级。

   盈利预测、估值与评级:考虑华贸物流产品＆客户结构优化深化能力带来业绩韧

  性,结合2023H2海外需求或将回暖催化利润弹性,中长期跨境电商、-带一

  路＆大宗商品接续动能持续贡献收入、增厚利润,我们判断公司未来3年业绩增

  长确定性高。我们维持公司23/24/25年归母净利预测为10.51/12.67/13.93亿

  元,对应EPS预测0.80/0.97/1.06元。对标海外龙头十年PE(TTM)均值23-29

  倍,给予公司2023年20倍PE,对应目标价16.0元,维持"买入"评级。