众诚科技(835207):数字化综合解决方案提供商研究-北交所个股研究系列报告

众诚科技成立于2005年3月,2015年12月挂牌新三板,2022年9月于北交所上市。

   众诚科技是一家信息系统集成服务提供商,主营业务是在数智政务、数智民生、数智产业等智慧城市细分领域提供数字化解决方案及服务。2020-2022年,公司的数字化解决方案业务收入在总营收中占比最高,分别为76.82％、77.49％、64.62％。信息技术服务的毛利率最高,2020-2022年分别为65.34％、62.75％、72.73％。

   众诚科技的业务区域集中在河南省,2020-2022年来源于河南省内的营收占比分别为83.93％、75.90％、77.39％,区域集中度很高。

   公司通过招投标或商务洽谈等方式签订销售合同,主要采用项目承包和项目分包承接项目,客户主要为党政机关、企事业单位。2020-2022年公司的前五大客户变动较大,2022年前五大客户的收入金额和占比相比于前两年有所下降。

   2018-2021年,公司营业收入和净利润年复合增长率分别为23.50％、20.62％,呈现增长趋势,但是增速逐渐放缓,2022年营收和净利润首次出现同比负增长,2023年Q1依然保持负增长,主要原因是受到宏观经济市场低迷的影响,项目实施进度、验收受阻,导致营收和利润短期内出现波动。

   2018-2022年公司毛利率呈上升趋势,2022年相比于2018年增加5.91个百分点;此期间内的净利率却反向变动,逐年降低,2022年相比于2018年减少4.08个百分点。同时,公司的期间费用率整体上升,从2018年的11.19％增加到2022年的19.03％。由此可见,公司费用控制情况不佳,拉低了净利润,盈利能力变差。